以這種方式，美國(guó)的金融業(yè)填補(bǔ)了美國(guó)與其他國(guó)家之間的鴻溝。一邊是過度消費(fèi)，需求旺盛，而另一邊則是消費(fèi)不足，市場(chǎng)低迷。但整個(gè)大廈是建立在房地產(chǎn)市場(chǎng)的基礎(chǔ)之上的。新的住房建設(shè)工程以及房地產(chǎn)銷售增加了美國(guó)建筑業(yè)、房地產(chǎn)中介以及金融業(yè)的就業(yè)崗位，而攀升的房?jī)r(jià)又可以為貸款和新的消費(fèi)融資。美國(guó)的消費(fèi)者看起來欲壑難填，其他國(guó)家則一邊通過對(duì)美國(guó)出口拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)走出低迷，一邊又借錢給美國(guó)為進(jìn)口埋單。人們好像活在一個(gè)甜蜜的夢(mèng)中，可夢(mèng)終究是會(huì)醒的。

當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)宣布要提高利率并抑制房?jī)r(jià)上揚(yáng)時(shí)，這列飛速運(yùn)行的“欲望號(hào)街車”終于戛然而止，瘋狂的借貸行為也因房?jī)r(jià)的走低而偃旗息鼓。次級(jí)抵押貸款證券價(jià)格驟降，因?yàn)槠浔澈蟮牡盅猴L(fēng)險(xiǎn)比宣稱的風(fēng)險(xiǎn)更大。而這些看上去很精明的銀行家們手里卻持有大量評(píng)級(jí)高但質(zhì)量低的證券，雖然連他們自己都知道這是在玩火。而且，他們竟然通過大量的短期債務(wù)為這些證券融資。結(jié)果可想而知，短期債務(wù)的持有者驚恐萬分，當(dāng)債務(wù)到還款期限時(shí)，他們拒絕再為銀行融資。一些銀行以破產(chǎn)告終，其他銀行獲得了政府的援助，而整個(gè)體系卻瀕臨崩潰的邊緣。世界經(jīng)濟(jì)急速下滑，雖然現(xiàn)在已處于恢復(fù)期，但是恢復(fù)得十分緩慢。

于是人們不禁要問，為什么大量流入美國(guó)的資金被用來為次級(jí)信貸融資呢？其他經(jīng)濟(jì)體，如德國(guó)和日本靠出口走出了2001年的經(jīng)濟(jì)衰退，為什么美國(guó)不能效仿此法呢？為什么像中國(guó)這樣較為貧困的發(fā)展中國(guó)家要為美國(guó)這樣的富國(guó)的不可持續(xù)性消費(fèi)融資呢？為什么美聯(lián)儲(chǔ)要在如此長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)保持較低的利率呢？為什么金融公司要貸款給那些無收入、無工作、無資產(chǎn)的三無人員呢-這種做法極為普遍，甚至已經(jīng)有了自己專有的名稱，叫忍者貸款（NINJA loans）。既然銀行知道這些次貸證券是怎么制造出來的，為什么還要持有那么多呢？

我試圖在本書中解答所有這些問題。首先我要說，對(duì)于這次金融危機(jī)，我并沒有一個(gè)單一的解釋，因此也就談不上什么預(yù)防危機(jī)再次發(fā)生的靈丹妙藥。任何單一的解釋都會(huì)顯得過于簡(jiǎn)單化。為了更好地解釋，我引用了斷層線這個(gè)比喻。在地質(zhì)學(xué)中，由于地殼構(gòu)造板塊相互擠壓和沖撞在地殼表面形成的斷裂稱為斷層線。來自四面八方的巨大壓力慢慢積聚，擠壓著這些斷層線。我將在本書中對(duì)全球經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)的斷層線加以論述，并解釋這些斷層線是如何影響金融行業(yè)的。