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每個投資者都必須關注的4個指標

投資,一定要懂資金流向 作者:(韓)尹采鉉


末期國內(nèi)生產(chǎn)總值與基期國內(nèi)生產(chǎn)總值的比較就是經(jīng)濟增長率。國內(nèi)生產(chǎn)總值指的是一年的時間里,國內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務的市場價值。

經(jīng)濟增長率高,代表著企業(yè)的銷售額和營業(yè)利潤增加,因此,經(jīng)濟增長率是影響資本市場的重要經(jīng)濟指標。但是,在計算經(jīng)濟增長率時,國內(nèi)生產(chǎn)總值的結(jié)果會由于幾種原因而出現(xiàn)誤差,下面就來看看這幾種原因。

① 國內(nèi)生產(chǎn)總值中包含庫存資產(chǎn),建筑公司提高樓房售價,即使樓房無法售出,也會引起國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加,制造業(yè)也是如此。

② 原材料價格上漲、生產(chǎn)成本增加也會引起國內(nèi)生產(chǎn)總值的增加。比如說,油價從前一年的每桶50美元上漲到100美元,國內(nèi)生產(chǎn)總值就會增加。因此,當年物價暴漲的時候,雖然生產(chǎn)萎縮,但是國內(nèi)生產(chǎn)總值卻可能上升。

2008年上半年韓國的經(jīng)濟增長率為~5%,其中,2007年下半年開始油價大幅度上漲對經(jīng)濟增長率的上升起了很大的作用。因此,雖然經(jīng)濟增長率很高,但是出口贏利惡化,貿(mào)易收支順差大幅減少,這使得外國投資者認識到韓國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)對外部環(huán)境的惡化非常敏感,于是紛紛選擇拋售股票。

消費者物價指數(shù)與國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)也是需要關注的經(jīng)濟指標。韓國統(tǒng)計廳每月(工業(yè)產(chǎn)品)或每3個月(農(nóng)副產(chǎn)品)會對韓國36個城市的489種商品的價格,包括衣食住行等方面的,進行調(diào)查,計算出價格是上漲了還是下降了,然后發(fā)布消費者物價指數(shù)。

比較物價水平的另一個指標是國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù),國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)并不直接調(diào)查個別商品的價格,而是用實際國內(nèi)生產(chǎn)總值除以名義國內(nèi)生產(chǎn)總值得出的。國內(nèi)生產(chǎn)總值是消費者物價指數(shù)、生產(chǎn)者物價指數(shù)及進出口物價指數(shù)、匯率、工資等各種價格指數(shù)的綜合反映,通過國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)可以了解對國民收入產(chǎn)生影響的綜合物價指數(shù)。

但是,現(xiàn)實生活中,也有可能出現(xiàn)像2006年一樣的消費者物價指數(shù)是正數(shù),國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)為負數(shù)的情況。

國內(nèi)生產(chǎn)總值是所有經(jīng)濟活動(投資、消費、政府支出、凈出口)的反映,因此與消費者的支出是會有差異的。另外,國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)反映的是所有商品及服務價格的變化,而消費者物價指數(shù)則反映的是特定的價格的變化。

下表顯示的是作為判斷經(jīng)濟狀況的重要指標之一的經(jīng)濟增長率的變化情況。正如我們前面所了解的,如果想正確地了解經(jīng)濟增長率,一定要注意消費者物價指數(shù)和國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù),同時,因為政府和統(tǒng)計部門有可能會樂觀地或錯誤地估計經(jīng)濟增長率,所以一定要正確了解經(jīng)濟增長率的兩個方面。


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