Sell Short

賣空股票近乎性感—如果與投資和交易相關(guān)的東西能夠被稱為或被認(rèn)為是性感的話。就像“政治”這個詞通常令人想到煙霧繚繞的房間內(nèi)坐滿面無表情地做著交易的當(dāng)權(quán)者的情景一樣，賣空給人的印象就是人們叼著雪茄、手持威士忌酒杯，在高談闊論接下來將要在股票市場中處決哪一家公司。

啊，可視媒體時代的投資。

我不抽雪茄，但是我收集珍稀威士忌并且賣空股票。嚴(yán)格說來，自從2006年第四季度我開始提供通訊服務(wù)—《ChangeWave Shorts》以來，我通過逆股票與市場趨勢投資，為我服務(wù)的訂閱客戶賺到了巨額財富。我的分析方法采用的是投資者的分析方法—基本面分析，而我的立場則是交易者的立場—兩者的綜合使我和我的客戶走在了華爾街前面。這也使我在2008年證券交易委員會（Securities and Exchange Commission）暫緩賣空金融類股票的時候得以幸存。這就是這本書所要講述的一切—投資法則和交易技巧相結(jié)合，在被華爾街稱為“賣空”的市場中獲得驚人的收益。投資法則告訴你我在某一企業(yè)格局或市場板塊中怎樣做是錯誤的，而交易工具使你能夠在相對較短的時間內(nèi)利用市場弱點獲取最大利益。而且在賣空時，時機掌握在我們手中—股票可能需要6個月到1年的時間上漲10%或20%或40%；但是一旦負(fù)面消息或大型催化劑事件出現(xiàn)，并向投資者披露在該企業(yè)發(fā)現(xiàn)了以往沒有發(fā)現(xiàn)的問題時，一切都將很快被打回原形。

你可以賣空任何東西—股票、債券、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、指數(shù)、期貨，你也可以采用多種技巧—借入股份賣空、買進(jìn)看跌、賣出看漲、賣出價差等。你甚至可以賣空短期牛市的洶涌反彈。一切看起來神秘而難以把握，但事實上并非如此。所謂的專家們更喜歡躲在術(shù)語和看起來像意大利面條新造型一樣的圖表之后，卻不愿意承認(rèn)賣空股票其實就是利用錯誤從中賺錢—目前我們所需要做的一切就是去識別這些錯誤。

賣空符合當(dāng)前市場趨勢，也被個人投資者所采用。5年前，在一個對個人投資者進(jìn)行交易指導(dǎo)的財富秀上，當(dāng)我們問《ChangeWave Shorts》的幾百個訂閱客戶，有誰在通過《ChangeWave Shorts》所提供的各種服務(wù)進(jìn)行活躍地交易時，舉手的人只有10%~15%。當(dāng)2008年8月我們再次問到這個問題時，大約有85%的人作出了回應(yīng)。賣空這個術(shù)語以及交易所需要的速度會使較為傳統(tǒng)的投資者保持觀望，但情況不應(yīng)該是這樣。看跌期權(quán)（Puts）和ETF—賣空不良企業(yè)和市場板塊的兩種主要工具—就像大多數(shù)股票一樣很容易買進(jìn)賣出。如果將疲軟的基本面與交易工具（如看跌）相結(jié)合，你就創(chuàng)造了從賣空中獲利的大好機會。賣空交易并不難，它可能很新，需要你多花費些時間，但是一旦與疲軟的基本面相結(jié)合，就能夠創(chuàng)造從賣空中獲利的大好機會。

在本書中，我將教給你如何選擇企業(yè)、股票、市場板塊或者指數(shù)、獨立于市場環(huán)境走弱及疲軟的基本面，我還會教給你如何根據(jù)自己對風(fēng)險的承受力以及你的財務(wù)目標(biāo)，在股票下跌時使用一系列交易技巧，抓住最佳時機來獲利。在這個過程中，我會采用很多我在提供服務(wù)時遇到的實例，包括我的訂閱客戶—像你一樣的人們—發(fā)給我的電子郵件，在郵件中，他們講述了他們是怎樣做的，都做過什么，以及賺了多少錢。

本書講述的不是一個交易系統(tǒng)，也不是對某種特定基本面進(jìn)行分析的硬性規(guī)定。它講的是一種方法，適用不善于以及（可能）不喜歡投資市場陰暗面的個人投資者、理財顧問、資金經(jīng)理們。這是一個卓有成效的方法—在2007年，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)漲幅為3.7%，而我的《ChangeWave Shorts》通訊服務(wù)所推薦的倉位平均漲幅超過了50%。

當(dāng)你翻動書頁時—無論在買書之前還是買書之后—不要被我采取的表達(dá)方式所迷惑。我在盡力避免使用那些意圖表現(xiàn)自己聰明而讀者愚笨的行話、圖表以及錯綜復(fù)雜的表達(dá)方式。你并不笨，你很聰明，你正在向著自己的財務(wù)未來或者你客戶的財務(wù)未來邁出關(guān)鍵的一步—你已經(jīng)決定要賣空了。你是我寫作本書的動力，本書將回答以下問題：個人投資者如果想通過賣空賺錢，需要了解哪些內(nèi)容？