供給學(xué)派猛烈抨擊凱恩斯主義的高稅率財(cái)政政策，特別是攻擊累進(jìn)稅率的高稅率，認(rèn)為這嚴(yán)重挫傷企業(yè)經(jīng)營(yíng)積極性，使儲(chǔ)蓄減少，利息率上升。高利率必然使投資萎縮，導(dǎo)致生產(chǎn)增長(zhǎng)緩慢，削弱商品在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力，造成國(guó)際收支赤字?jǐn)U大，加劇通貨膨脹。高利率是美國(guó)滯脹病的根源。

為了使美國(guó)經(jīng)濟(jì)從困境中掙脫出來(lái)，供給學(xué)派認(rèn)為應(yīng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)機(jī)制作出正確的分析。當(dāng)前美國(guó)根本問(wèn)題不是需求不足，而是供給不足。供給不足的原因則是儲(chǔ)蓄不足引起投資不足，儲(chǔ)蓄與投資不足又是由于高利率造成的。只有大幅度減稅以增加個(gè)人收入和企業(yè)利潤(rùn)，促進(jìn)儲(chǔ)蓄和投資，刺激工作與經(jīng)營(yíng)的積極性，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，從而增加為市場(chǎng)生產(chǎn)的商品量。

減稅，特別是降低邊際稅率能促進(jìn)生產(chǎn)增長(zhǎng)，并可抑制通貨膨脹。拉弗、萬(wàn)尼斯基、肯普等堅(jiān)信美國(guó)稅制已進(jìn)入禁區(qū)，并且宣揚(yáng)正是高稅率挫傷了人們的勞動(dòng)熱情，阻礙了個(gè)人和企業(yè)儲(chǔ)蓄與投資，這就必然導(dǎo)致生產(chǎn)率增長(zhǎng)緩慢、生產(chǎn)呆滯，出現(xiàn)商品供給不足、物價(jià)上漲。這時(shí)再加上人為地?cái)U(kuò)大需求，通貨膨脹勢(shì)必加劇。通貨膨脹又使儲(chǔ)蓄和投資進(jìn)一步萎縮，生產(chǎn)更加呆滯；還使納稅人升進(jìn)高稅率等級(jí)，而實(shí)際收入并未增加，納稅負(fù)擔(dān)因而更重。

因此，供給學(xué)派竭力主張大幅度減稅，特別鼓吹降低邊際稅率的作用。他們認(rèn)為減稅能刺激人們多做工作，更能刺激個(gè)人儲(chǔ)蓄和企業(yè)投資，從而大大促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并可抑制通貨膨脹。他們還宣稱(chēng)，減稅后政府稅收不致減少，還會(huì)增多。即使出現(xiàn)財(cái)政赤字，對(duì)經(jīng)濟(jì)也無(wú)關(guān)緊要。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)后，赤字自然縮小會(huì)消失。

供給學(xué)派減稅主張的特點(diǎn)是首先減少所得稅，而且是邊際稅率。因?yàn)樗麄冋J(rèn)為富人的儲(chǔ)蓄能力比窮人大得多，多削減富人納稅就會(huì)多增加儲(chǔ)蓄。其次著重減免資本收益稅來(lái)鼓勵(lì)資本、房地產(chǎn)投資。拉弗甚至提出廢止課征公司利潤(rùn)稅。此外，要大幅度降低稅率，至少要像《肯普-羅斯減稅法案》那樣3年內(nèi)降低個(gè)人所得稅率30％。

供給學(xué)派認(rèn)為，減稅不僅不會(huì)加劇通貨膨脹，而且即使存在著“貨幣充斥而商品匱乏”的通貨膨脹也會(huì)自然消失。這是因?yàn)闇p稅能刺激儲(chǔ)蓄，增加投資，從而刺激供給，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，增加總產(chǎn)量。供給學(xué)派還認(rèn)為，減稅與“收入均等化”之間存在著一種彼此促進(jìn)的關(guān)系。因此通過(guò)減稅不僅可以增加產(chǎn)量，而且還能擴(kuò)大就業(yè)。

供給學(xué)派雖然承認(rèn)減稅刺激經(jīng)濟(jì)活動(dòng)存在“時(shí)差”，但是堅(jiān)信“時(shí)差”不會(huì)很長(zhǎng)。一旦經(jīng)濟(jì)活動(dòng)擴(kuò)大后，政府增加的稅收將超過(guò)減稅開(kāi)始時(shí)縮減的稅收；而且認(rèn)為減稅的影響也是多方面的，有些影響需要較長(zhǎng)時(shí)間才能表現(xiàn)出來(lái)。總之，供給學(xué)派認(rèn)為持久地降低稅率，能刺激人們儲(chǔ)蓄，提高儲(chǔ)蓄率，從而增加商品和勞務(wù)的供給。從長(zhǎng)期來(lái)考察，由于商品和勞務(wù)的增加，將會(huì)開(kāi)辟新的稅源，使稅收總額隨總產(chǎn)量的增加而增加，財(cái)政將會(huì)保持收支平衡，一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都將正常地、順利地進(jìn)行，所以減稅政策就是長(zhǎng)期地經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定政策。

1987年，美國(guó)開(kāi)始實(shí)施號(hào)稱(chēng)“第二次美國(guó)革命”的《1986年稅制改革法案》，就是供給學(xué)派減稅政策主張的最大實(shí)踐。其特點(diǎn)是大幅度降低稅率，個(gè)人最高稅率從過(guò)去的50％降低到28％，檔次由14級(jí)（從11％到50％不等）簡(jiǎn)化為2級(jí)，即28％和15％。公司和企業(yè)最高稅率從過(guò)去的46%降低到31％。同時(shí)，為了避免所謂合法的“偷稅漏稅”，減少或取消了許多減稅優(yōu)惠。這次稅制改革，也把里根保守主義經(jīng)濟(jì)信條的實(shí)踐推向一個(gè)高潮，它使美國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以至消費(fèi)、儲(chǔ)蓄、借貸、投資行為模式為之改觀，而且在西方發(fā)達(dá)國(guó)家中引起連鎖反應(yīng)，從而對(duì)整個(gè)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生沖擊。