美整個財經(jīng)班底出動釋疑

中方是美國的第一大債權(quán)國，美國繼續(xù)維持財政赤字，必須依賴中國的持續(xù)投資。盡管諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主保羅·克魯格曼（Paul Krugman）就多次揚言，不怕中國拋售美國國債，他的理由是，如果中國這么做，將幫助美元貶值，有助于增強美國競爭力，“我們應(yīng)該向他們發(fā)一封感謝函”。

但美國要刺激經(jīng)濟，還需要借更多的錢，因此對于中方在赤字問題上的擔(dān)憂，美方自然不敢忽視。

早在布什政府時期，在金融危機之中，美方就多次在赤字問題上和中方溝通。保爾森曾回憶說，在2008年一次對話前夕，他和中國國務(wù)院副總理王岐山花了相當(dāng)長時間討論能源價格上揚和環(huán)境問題，而這正是隨后戰(zhàn)略經(jīng)濟對話的焦點議題，但是“王最感興趣的是美國資本市場的問題”。

保爾森說，他只能坦誠告訴王岐山美國的困難，并不忘提及中國是美國最大債權(quán)國之一?！拔覐娬{(diào)，我們理解我們的責(zé)任”。

在奧巴馬上臺后的第一次戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話中，美國財政部負(fù)責(zé)對話具體事宜的洛文杰(David Loevinger)對我解釋說，美方當(dāng)時采取的對策，是努力讓中國確信，美國充分認(rèn)識到財政赤字的問題。就是說，美方讓中國放心，美國不會欠債不還，中國盡可高枕無憂。

美國的法寶，就是搬動美聯(lián)儲主席伯南克(Ben Bernanke)。伯南克親自出馬，向中方介紹了美國貨幣政策的情況，并解釋美國相關(guān)“退出戰(zhàn)略”的情況——即美聯(lián)儲如何快速消除一系列寬松貨幣政策的影響，避免這些大膽措施導(dǎo)致通脹惡性上升。

“美聯(lián)儲獨立決策，由美聯(lián)儲主席伯南克來解釋（相關(guān)情況），再合適不過，”洛文杰這樣對我解釋。

其實，出場的不僅僅只有一個伯南克。為打消中國官員的顧慮，當(dāng)時的美國聯(lián)邦儲蓄保險公司主席希拉·貝爾(Sheila C. Bair)、美國證券交易委員會主席瑪麗·夏皮羅(Mary Schapiro)和美國期貨交易委員會主席加里·亨斯勒(Gary Gensler)，以及奧巴馬的首席經(jīng)濟顧問、白宮國家經(jīng)濟委員會主席薩默斯(Lawrence Henry Summers)，白宮經(jīng)濟顧問委員會主任克里斯蒂娜·羅默(Christina Romer)、白宮行政管理和預(yù)算局局長彼得·歐爾薩格(Peter Orszag)——可以說，美國當(dāng)時整個的財金班底，一起登場。

歐爾薩格詳細(xì)向中方介紹了美國財政赤字情況。盡管具體如何說明不得而知，但不外乎不久前我就此問題詢問薩默斯時，薩默斯所選擇的回答邏輯：一，美國目前仍面臨經(jīng)濟下滑的風(fēng)險，因此赤字是必須的；第二，奧巴馬已制定削減赤字的計劃，應(yīng)該能將2009年的1.8萬億美元赤字削減至2010年的1.26萬億。

其實，薩默斯只說對了一半。最終的數(shù)據(jù)顯示，2009財年，美國赤字雖未到1.8萬億美元，但1.41萬億仍創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄；而2010財年則不止于1.26萬億，而是達(dá)到了1.56萬億美元。

動輒數(shù)千億美元的數(shù)值變動，也說明美國財政赤字的不確定性，這自然更加劇了中方的擔(dān)憂。其中的道理也很好理解。你作為債主將大筆錢借給了張三，但張三不想開源節(jié)流，反而更加揮霍無度，那債主自然如坐針氈了。

中方自然寸步不讓，并繼續(xù)向美方施壓。2009年7月28日，戰(zhàn)略與經(jīng)濟對話中的經(jīng)濟對話第四場也是最后一場會議上，也即在中美雙方討論貿(mào)易和投資時，美方最終作出讓步，即同意“采取前瞻性的貨幣政策，并適當(dāng)關(guān)注貨幣政策對國際經(jīng)濟的影響。”

這也就有了中國財政部副部長朱光耀對我所言的，這是中方取得的最大成果。而此后數(shù)輪對話，中方取得的成果，很多也就是在此基礎(chǔ)上略有神話。

但短短的一行文字，就真得做得了數(shù)嗎？希臘也曾誓言要遵守財赤不超過GDP3%這根紅線，但最終其財赤比例超過了13%，希臘因此陷入主權(quán)債務(wù)危機，并不得不向歐盟和國際貨幣基金組織求救。這也是2010年歐洲債務(wù)危機的濫觴。

美國或許可以避免希臘的問題，畢竟，美國有希臘等國無法比擬的好處，那就是美元是主權(quán)貨幣，又是國際主要儲備貨幣，美國可以通過美元貶值來轉(zhuǎn)嫁自身經(jīng)濟風(fēng)險。也難怪曾當(dāng)過美國常務(wù)副國務(wù)卿的世界銀行銀行佐利克(Robert Zoellick)曾向我感嘆，當(dāng)他幫助其他國家努力填補財政和貿(mào)易赤字時，總是感慨美國的這一好處——可以自由發(fā)行債券和印刷鈔票。

這其實也正是作為美國最大債權(quán)國中國的擔(dān)憂所在。從美國財赤不斷上行來看，盡管美方也作出了某種承諾，但就像雷曼兄弟在未垮臺前也向客戶承諾自己會絕對安全一樣，美國的債務(wù)風(fēng)險一天存在，中國的投資安全性就一天面臨威脅。