編制方法
綜合領(lǐng)先指標包括多項先于工業(yè)產(chǎn)值周期波動的分類指標。這項指標最早于2006年推出,當時只有六個分類指標:廣義貨幣供應(yīng)量(M2)、港口吞吐量、化肥產(chǎn)量、企業(yè)存款、亞洲進口量、有色金屬產(chǎn)量。很遺憾的是,不論是2008年出現(xiàn)的經(jīng)濟滑坡,還是2009年出現(xiàn)的經(jīng)濟反彈,這套分類指標都沒有預(yù)測到。OECD自己也承認,最初篩選的這套分類指標與其說是領(lǐng)先指標,還不如說是同步指標。2010年,OECD開始對數(shù)據(jù)進行改革,一些老的指標被果斷地砍掉,同時又增添了一些全新的指標。最終有幸進入綜合領(lǐng)先指標統(tǒng)計體系的分類指標包括:
M2:由中國央行發(fā)布的廣義貨幣供應(yīng)量數(shù)據(jù)。貨幣供應(yīng)量增速非常有助于預(yù)測經(jīng)濟增長速度的變化,同時也是國家統(tǒng)計局先行指數(shù)的一個構(gòu)成指標。
化肥產(chǎn)量:由國家統(tǒng)計局發(fā)布的月度指標。從經(jīng)濟學(xué)的角度來說,很難理解為何將化肥產(chǎn)量作為領(lǐng)先指標,但OECD也有經(jīng)濟計量學(xué)上的依據(jù),事實證明,這項指標能夠較好地預(yù)測工業(yè)產(chǎn)值的增長周期。
粗鋼產(chǎn)量:國家統(tǒng)計局發(fā)布的月度數(shù)據(jù)。鋼材在中國的工業(yè)產(chǎn)值中具有舉足輕重的地位,同時它也是制造業(yè)和建筑業(yè)重要的生產(chǎn)資料,所以有很強的預(yù)測屬性。
5000家工業(yè)企業(yè)海外訂單水平:由中國央行發(fā)布的季度數(shù)據(jù)。海外訂單有助于預(yù)測出口行業(yè)的發(fā)展趨勢,但由于每季度才發(fā)布一次,在數(shù)據(jù)不公布的那兩個月OECD只能依靠估算。
商品住宅施工面積:國家統(tǒng)計局發(fā)布的月度數(shù)據(jù)。房地產(chǎn)投資約占中國經(jīng)濟整體投資規(guī)模的20%,商品住宅施工面積可以預(yù)測市場對建筑材料的需求變動。
汽車產(chǎn)量:國家統(tǒng)計局發(fā)布的月度數(shù)據(jù)。十年來,中國本土汽車產(chǎn)量迅速攀升,20世紀90年代初每年只有區(qū)區(qū)幾十萬輛,到2010年,每個月本土汽車產(chǎn)量已超過100萬輛。汽車行業(yè)也是鋼材及其他工業(yè)產(chǎn)品需求的主要驅(qū)動因素。