盡管漢堡也在努力通過(guò)交易會(huì)（甚至特別創(chuàng)作了華爾茲舞曲）扶持其工業(yè)，但總體來(lái)說(shuō)，漢堡的工業(yè)仍從屬于商業(yè)貿(mào)易。漢堡沒(méi)有煤礦和大型鑄造廠，紡織廠也寥寥無(wú)幾，而這些企業(yè)都是工業(yè)化的典型代表。漢堡的制造商們或是滿足當(dāng)?shù)厝说男枨?，把進(jìn)口的原材料加工后輸往漢堡以外的市場(chǎng)，或是為商業(yè)提供必需的設(shè)備。直到1865 年，該城市的行業(yè)聯(lián)合會(huì)才對(duì)制造業(yè)進(jìn)行整頓，大量小手工作坊①才得以保留下來(lái)。相比之下，在“一戰(zhàn)”爆發(fā)前，該城市工業(yè)部門(mén)的最大雇主就是建筑業(yè)（見(jiàn)圖1.1），這得益于1880 年后港口設(shè)施擴(kuò)建，以及19 世紀(jì)90 年代社會(huì)危機(jī)引發(fā)的漢堡的住房改革。其他滿足城市需求并且從業(yè)人數(shù)不亞于建筑業(yè)的就是清潔、服裝、家具、食品和電力部門(mén)。由于在北德意志邦實(shí)行工業(yè)化初期，漢堡并未加入關(guān)稅同盟，那些目標(biāo)市場(chǎng)為其他邦（尤其是普魯士）的制造商傾向于在城邦正式邊界的外部選址，例如在西部的阿爾托納和平訥貝格，或東部的萬(wàn)茨貝克和巴姆貝克。①因此，嚴(yán)格說(shuō)來(lái)，紐約– 漢堡橡膠制品股份有限公司或北德精煉公司等工廠并不屬于漢堡，只不過(guò)隨著漢堡城郊居民區(qū)的擴(kuò)張，這些邊境線到1913 年已經(jīng)幾乎不存在了。漢堡的工程業(yè)也是大同小異。雖然它不是該城市的最大產(chǎn)業(yè)，但就單個(gè)企業(yè)而言卻是最大的。②該行業(yè)由少數(shù)幾家公司壟斷，一位觀察員甚至形容這些企業(yè)是“資本家創(chuàng)造的藝術(shù)品”。它們就是造船廠。

和航運(yùn)公司一樣，德國(guó)造船廠在“一戰(zhàn)”前的幾十年內(nèi)也取得了飛躍。通過(guò)快速學(xué)習(xí)英國(guó)的技術(shù)，訂立更多的國(guó)內(nèi)合同（包括在1895 年后來(lái)自提爾皮茨的大批海軍訂單），在1885 年后的30 年內(nèi)，造船業(yè)的平均年產(chǎn)量增長(zhǎng)了約9%。1892~1913 年，它在世界總產(chǎn)量中的占比從7.3%升至14%。盡管在羅斯托克有海王星造船廠，在什切青有伏爾鏗造船廠，在格但斯克有席肖船廠和J. W. Klawitter 船廠，但瓦塞爾坎特地區(qū)仍是德國(guó)造船業(yè)的主要基地。1910~1913 年，僅漢堡的船舶產(chǎn)量就占整個(gè)德國(guó)平均產(chǎn)量的15%，其從業(yè)者約占總就業(yè)人數(shù)的15%。那里雖然也有木帆船時(shí)代遺留下來(lái)的小公司，但它們已遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于一些大型船廠，例如博隆福斯船廠到1914 年7 月已有10 853 名員工，而Reiherstieg 等舊船廠僅有3 560 名員工。1909 年，位于斯德丁的伏爾鏗船廠認(rèn)為應(yīng)該在漢堡建立分公司，其意圖很明確，就是要與博隆福斯船廠展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)；截至1913 年，該分公司已吸納員工近7 000 人。巴林那兩座巨大的“漂浮宮殿”就是委托這兩家船廠建造的。

然而，貨幣和經(jīng)濟(jì)資訊讓這個(gè)世界轉(zhuǎn)動(dòng)了起來(lái)。漢堡工商業(yè)在1914 年之前的騰飛離不開(kāi)該城市金融市場(chǎng)③的發(fā)展，以及商業(yè)印刷媒體及其所需的電報(bào)系統(tǒng)。證券交易市場(chǎng)是金融活動(dòng)最集中的地方，漢堡的商品市場(chǎng)、船運(yùn)交易所、保險(xiǎn)交易所和股票交易所都匯聚于此。一些知名的商業(yè)銀行—如L. Behrens & Sons 銀行、貝倫貝格銀行和Conrad Hinrich Donner 銀行—主要從事商業(yè)匯票以及為延期交易融資而發(fā)行的期票提供貼現(xiàn)。19 世紀(jì)晚期，金融界的商機(jī)與日俱增，而最能把握這些機(jī)會(huì)的私人銀行非沃伯格家族銀行莫屬。沃伯格家族于17 世紀(jì)晚期在阿爾托納起家，但整整四代人從事的不過(guò)是一些兌換銀錢(qián)的生意。而在拿破侖戰(zhàn)爭(zhēng)后，該公司成功地成為羅斯柴爾德家族在漢堡的代理之一，并最終在1865 年排擠掉其對(duì)手薩洛蒙· 海涅，其資本在1848~1870 年幾乎增加了兩倍。其后，沃伯格家族的業(yè)務(wù)范圍延伸至簡(jiǎn)單的商業(yè)匯票交易、套利、證券交易以及公債發(fā)行等，但公司規(guī)模仍然相對(duì)較小，不得不依靠更加聲名顯赫的布雷施勞德家族。直到1900 年之后，沃伯格家族銀行在馬克斯· 沃伯格（在莫里茨· 沃伯格的五個(gè)兒子中排行老二）卓越的領(lǐng)導(dǎo)下躋身為國(guó)際頂尖金融機(jī)構(gòu)。①馬克斯的另外兩個(gè)弟弟保羅和費(fèi)利克斯的婚姻，則把沃伯格家族與紐約大財(cái)團(tuán)庫(kù)恩雷波公司聯(lián)結(jié)在了一起，隨著公債（包括德意志帝國(guó)和普魯士王國(guó)的國(guó)債）的國(guó)際市場(chǎng)不斷擴(kuò)大，沃伯格成為這一業(yè)務(wù)領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊。1895~1913 年，公司的資產(chǎn)總額從3 000 萬(wàn)馬克躥升至1.18 億馬克。然而，由于馬克斯· 沃伯格拒絕把家族銀行改制為股份公司，銀行難以進(jìn)一步擴(kuò)張。相形之下，成立于1856 年的北德銀行、成立于1870 年的德國(guó)商業(yè)銀行和聯(lián)合銀行，這三家主要的股份制銀行卻不斷壯大。1880 年以后，漢堡的“創(chuàng)建期”才姍姍來(lái)遲，金融機(jī)構(gòu)在這一時(shí)期獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，無(wú)論是建設(shè)自由港、擴(kuò)建商船隊(duì)，還是城市商業(yè)發(fā)展必需的其他大型投資項(xiàng)目，都能通過(guò)它們來(lái)融資。