雖然紙幣發(fā)行可以不受市場(chǎng)調(diào)節(jié)，但是流通中紙幣的幣值卻是必須受市場(chǎng)無(wú)形調(diào)節(jié)的，這是任何強(qiáng)制力也無(wú)法強(qiáng)迫的，因?yàn)樨泿乓彩且环N商品，只不過(guò)是作為一般等價(jià)物在其他商品的交換中起媒介作用罷了。

因此，貨幣發(fā)行數(shù)量要與其他商品交換所需要的數(shù)量相當(dāng)才能保值。如果少于需要，貨幣就會(huì)升值。反之，就會(huì)貶值。

私交子和早期英鎊等部分信用紙幣都是在金屬貨幣基礎(chǔ)上由于金融信用價(jià)值被貨幣化的結(jié)果，也就是說(shuō)部分信用紙幣是用于表示金屬貨幣價(jià)值加上發(fā)行者金融信用價(jià)值的總和的紙質(zhì)憑證。部分信用紙幣要保值，其發(fā)行數(shù)量必須等于其他商品交換所需要的金屬貨幣數(shù)量加上發(fā)行者金融信用所值的金屬貨幣數(shù)量，少于則升值，多于則貶值。