反趨勢(shì)交易

當(dāng)市場(chǎng)沒有形成趨勢(shì)時(shí)，反趨勢(shì)交易者通過與趨勢(shì)跟蹤法截然相反的策略來賺錢。這類交易者不是在市場(chǎng)創(chuàng)新高的時(shí)候買入，而是在價(jià)格接近新高的時(shí)候賣空。他們的理論依據(jù)是，新高的突破大多都不會(huì)引發(fā)市場(chǎng)趨勢(shì)。我們將在第六章里談一談反趨勢(shì)交易的贏利源泉：市場(chǎng)的支撐與阻力機(jī)制。

波段交易

波段交易（swing trading）本質(zhì)上與趨勢(shì)跟蹤交易相同，只不過它瞄準(zhǔn)的是短期市場(chǎng)動(dòng)向。比如，一次成功的波段交易可能只會(huì)持續(xù)三四天，而不是幾個(gè)月。波段交易者通常會(huì)在市場(chǎng)的波動(dòng)中尋找一些模式，借以判斷價(jià)格是否有可能在短期內(nèi)顯著地向某一個(gè)方向變動(dòng)。

波段交易者喜歡使用短期價(jià)格走勢(shì)圖，也就是反映價(jià)格每5分鐘、15分鐘或每一個(gè)小時(shí)變動(dòng)情況的圖表。在這些圖表中，一個(gè)三四天的趨勢(shì)就算是大趨勢(shì)，就像是每日走勢(shì)圖中的3個(gè)月或6個(gè)月的趨勢(shì)一樣。

當(dāng)日交易

當(dāng)日交易（day trading）與其說是一種風(fēng)格，不如說是極端短期交易的代表。一個(gè)真正的當(dāng)日交易者總是試圖在每天的交易結(jié)束之前退出市場(chǎng)。這樣一來，即使夜間爆發(fā)的負(fù)面新聞引發(fā)了開盤之后的劇烈變化，他們的頭寸也不會(huì)受到什么影響。當(dāng)日交易者一般會(huì)使用三種交易策略中的一種：頭寸交易（position trading）、搶帽子（scalping）或套利。

當(dāng)日交易者通常也會(huì)使用像趨勢(shì)跟蹤或反趨勢(shì)交易這樣的策略，但操作時(shí)間卻要短得多。一筆交易可能只會(huì)持續(xù)幾個(gè)小時(shí)，而不是幾天或幾個(gè)月。

搶帽子是一種特殊的交易方式，曾經(jīng)只屬于交易所里的那些場(chǎng)內(nèi)交易者。帽客們?cè)噲D賺取買入價(jià)和賣出價(jià)之差，也就是價(jià)差。如果黃金買入價(jià)是每盎司550美元，賣出價(jià)是每盎司551美元，一個(gè)帽客就會(huì)試著以每盎司550美元買入，在每盎司551美元賣出。因此，帽客們?yōu)槭袌?chǎng)創(chuàng)造了流動(dòng)性，因?yàn)樗麄冊(cè)诓煌５爻鰞r(jià)、要價(jià)，寄希望于買單和賣單之間的平衡。

套利策略利用的是同一個(gè)市場(chǎng)中或非常類似的不同市場(chǎng)間的價(jià)格差異。不同市場(chǎng)往往位于不同的交易場(chǎng)所。例如，一個(gè)套利者可能在紐約商品交易所（Comex）的大廳內(nèi)以每盎司550美元的價(jià)格買入黃金，同時(shí)在芝加哥期貨交易所的Globex電子交易平臺(tái)內(nèi)以每盎司555美元的價(jià)格賣出5份e-mini黃金合約，捕捉轉(zhuǎn)瞬即逝的價(jià)格失衡。