GLD妙就妙在用散戶的錢(qián)來(lái)坑他們自己。大佬們剪羊毛的技藝真是與時(shí)俱進(jìn)，迭出創(chuàng)新，令人目不暇接。如果散戶們直接擁有黃金實(shí)物，那么大佬們要從散落在世界各地的角落里去淘出這些黃金實(shí)屬不易，但GLD卻用刺激人性貪婪的法子將散戶們的錢(qián)和黃金都集中在大佬們的手中，予取予奪，大快朵頤。

2013年6月，摩根大通實(shí)際上是遭遇了黃金的擠兌，在COMEX的系統(tǒng)之內(nèi)已經(jīng)無(wú)法應(yīng)對(duì)期貨交割，GLD就成了摩根大通的一個(gè)方便順手的黃金“取款機(jī)”。如果金價(jià)上漲或不變，那么GLD的散戶們就不會(huì)老老實(shí)實(shí)地交出他們的“倉(cāng)單”，只有金價(jià)暴跌才能把嚇破膽的散戶們的“倉(cāng)單”給震出來(lái)。這就是6月底金價(jià)再度暴跌的根源。

如果將黃金ETF和COMEX的黃金庫(kù)存合并在一張圖上看，問(wèn)題昭然若揭。2013年1月德國(guó)宣布運(yùn)黃金回家，黃金價(jià)格開(kāi)始逆轉(zhuǎn)，而COMEX和黃金ETF的庫(kù)存量非?！扒珊稀钡赝胶屯壤叵陆?。換個(gè)角度看，COMEX的黃金庫(kù)存損失，可能部分由黃金ETF的庫(kù)存來(lái)進(jìn)行補(bǔ)充。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，ETF的黃金流出絕非壞事，與華爾街媒體的解釋完全相反，黃金ETF的“失血”，說(shuō)明了COMEX實(shí)物黃金短缺嚴(yán)重。ETF的黃金從大佬們的集中控制下重新獲得了自由，它們?cè)俅紊⒙涞绞澜绺鞯?，并最終流入了亞洲和新興市場(chǎng)國(guó)家“大媽們”的口袋里，她們將緊緊地攥住真正有價(jià)值的寶貝，華爾街大佬們想忽悠出這些黃金，近乎癡人說(shuō)夢(mèng)。