“技術(shù)分析是歷史經(jīng)驗(yàn)的總結(jié)，其有效性是以概率的形式出現(xiàn)，技術(shù)分析必須與基本分析相結(jié)合有效性才能得到提高?！?/p>

——著名技術(shù)分析家 約翰·墨菲（John J.Murphy）

MACD指標(biāo)是股票行情軟件中默認(rèn)的第一個(gè)指標(biāo)，如圖1-1所示，也是投資者進(jìn)行指標(biāo)學(xué)習(xí)的入門(mén)指標(biāo)，經(jīng)典指標(biāo)，被稱(chēng)為“指標(biāo)之王”。

圖1-1MACD指標(biāo)是股票行情軟件默認(rèn)的首個(gè)指標(biāo)

MACD指標(biāo)的重要性表現(xiàn)在：

（1）MACD指標(biāo)是各大股票、期貨行情軟件中默認(rèn)的首選指標(biāo)。

（2）MACD指標(biāo)當(dāng)然也是被運(yùn)用最多的指標(biāo)，是被歷史檢驗(yàn)過(guò)的最有效和最實(shí)用的指標(biāo)。

（3）MACD指標(biāo)是由趨勢(shì)類(lèi)均線(xiàn)指標(biāo)EMA計(jì)算而來(lái)的振蕩指標(biāo)，對(duì)趨勢(shì)和震蕩行情都有很好的應(yīng)用效果。

（4）MACD指標(biāo)的背離被認(rèn)為是最好用的“抄底逃頂”技術(shù)分析方法之一。

（5）MACD指標(biāo)是首選入門(mén)指標(biāo)，是很多投資者進(jìn)入指標(biāo)研究的開(kāi)始，而且是很多人在接觸了其他指標(biāo)，甚至自創(chuàng)了指標(biāo)或使用指標(biāo)組合之后，最終又回歸本原，仍舊使用的終極指標(biāo)。所謂“眾里尋她千百度，驀然回首，那人卻在燈火闌珊處。”

（6）MACD指標(biāo)是系統(tǒng)化交易者最常用的進(jìn)出場(chǎng)依據(jù)之一，被廣泛用來(lái)判斷買(mǎi)點(diǎn)與賣(mài)點(diǎn)以及市場(chǎng)多空狀況。

股票投資的分析方法可分為技術(shù)分析和基本面分析兩大流派，在這兩大流派中，中小投資者往往更偏愛(ài)技術(shù)分析。

技術(shù)分析主要指對(duì)行情圖表中的價(jià)格與成交量進(jìn)行分析，借助過(guò)往和當(dāng)前的K線(xiàn)圖、指標(biāo)圖呈現(xiàn)出的形態(tài)、模式，通過(guò)一些分析方法，對(duì)當(dāng)前價(jià)格走勢(shì)進(jìn)行研判，對(duì)未來(lái)趨勢(shì)做出概率上的預(yù)期。

基本面分析主要指通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、運(yùn)營(yíng)狀況、行業(yè)發(fā)展以及宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等方面的研究，對(duì)企業(yè)的現(xiàn)狀進(jìn)行評(píng)估并對(duì)未來(lái)做出預(yù)期，這涉及對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表的分析，對(duì)產(chǎn)業(yè)政策的解讀，對(duì)國(guó)家財(cái)政政策及貨幣政策的研究等方面的內(nèi)容。

兩種分析方法各有千秋，他們都有專(zhuān)業(yè)性的一面，但對(duì)于普通投資者就掌握難易程度及使用效果上來(lái)說(shuō)，技術(shù)分析應(yīng)該更勝一籌。在實(shí)際操作中，利用一根指標(biāo)線(xiàn)（DIF）就可以判斷市場(chǎng)的多空以及個(gè)股的強(qiáng)弱。技術(shù)分析者可以做到“一把直尺闖天下”。

事實(shí)也證明技術(shù)分析是中小投資者值得信賴(lài)的分析方法。其原因是：首先，在股市中那些關(guān)于基本面的重要“真實(shí)”信息是有價(jià)值的，中小投資者往往不具備獲得及時(shí)、準(zhǔn)確、詳細(xì)的基本面信息的能力。其次，即使中小投資者能夠獲得“真實(shí)”信息，在正確地解讀這些信息上也會(huì)有困難，這些信息往往數(shù)據(jù)量大，專(zhuān)業(yè)性強(qiáng)?；久娣治鐾峭顿Y機(jī)構(gòu)比較重視的，由于他們資金量比較大，進(jìn)出市場(chǎng)不方便，才一定要有基本面的依據(jù)，否則機(jī)構(gòu)也會(huì)被套牢。

那么中小投資者就不需要看基本面了嗎？當(dāng)然不是！只是相對(duì)于基本面來(lái)說(shuō)，我們更側(cè)重于技術(shù)面，而基本面可以作為技術(shù)分析的參考。投資者只需要對(duì)基本面有一定的了解，不出現(xiàn)大的偏差即可，比如，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)、市場(chǎng)情緒低落、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯疲軟、國(guó)家實(shí)行收緊的貨幣政策或財(cái)政政策等情況下，減少操作或不操作，這些是很容易獲得的宏觀(guān)的基本面信息。再比如一些行業(yè)興衰報(bào)道，對(duì)行業(yè)的調(diào)控政策等，對(duì)于這種行業(yè)信息，投資者多關(guān)注新聞報(bào)道基本就不會(huì)犯方向性錯(cuò)誤。

因此，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，主要還是要依靠技術(shù)分析，發(fā)揮資金規(guī)模小，靈活機(jī)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行波段操作，才能實(shí)現(xiàn)資本金的復(fù)利穩(wěn)定增長(zhǎng)。在技術(shù)分析中，指標(biāo)分析是一項(xiàng)重要的內(nèi)容，開(kāi)始研究指標(biāo)是投資者探索股市波動(dòng)規(guī)律邁出的重要一步，能夠熟練地運(yùn)用好指標(biāo)是成功投資者必備的素質(zhì)之一。指標(biāo)是歷史行情數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)工具，它能幫助我們更好地、更直觀(guān)地分析股票行情。

投資之道與劍道

無(wú)名利劍，凌厲剛猛，無(wú)堅(jiān)不摧，弱冠前以之與河朔群雄爭(zhēng)鋒。

紫薇軟劍，三十歲前所用，誤傷義士不祥，乃棄之深谷。

重劍無(wú)鋒，大巧不工，四十歲前恃之橫行天下。

四十歲后，不滯于物，草木竹石均可為劍。

自此精修，漸進(jìn)于無(wú)劍勝有劍之境。

——獨(dú)孤求敗

借用金庸大師筆下獨(dú)孤求敗前輩的武學(xué)歸納：利劍、軟劍、重劍、木劍、無(wú)劍這五個(gè)階段來(lái)對(duì)股票投資和指標(biāo)應(yīng)用的進(jìn)級(jí)過(guò)程做一個(gè)說(shuō)明。

第一階段：利劍期

“無(wú)名利劍，凌厲剛猛，無(wú)堅(jiān)不摧，弱冠前以之與河朔群雄爭(zhēng)鋒?！?/p>

古時(shí)男子二十歲行冠禮，“弱冠前”即二十歲以前。這對(duì)應(yīng)著投資者的入市階段，追求的是“利劍”，利就是峰利、迅速。新手多是在賺錢(qián)效應(yīng)的趨動(dòng)下進(jìn)入股市，這時(shí)的行情往往處于波浪理論中上漲推動(dòng)浪的三浪末或是五浪中，這是牛市最瘋狂的時(shí)期。

新手在第一個(gè)牛熊轉(zhuǎn)換中會(huì)有痛苦的教訓(xùn)，多數(shù)被套牢，他們?cè)诖酥箝_(kāi)始學(xué)習(xí)各種股票技術(shù)和理論知識(shí)。從巴菲特的價(jià)值投資到索羅斯的反向理論；再到一些技術(shù)分析方法，如日本蠟燭圖技術(shù)、K線(xiàn)形態(tài)、各種指標(biāo)等；再到一些技術(shù)理論，如道氏理論、波浪理論、江恩理論等等；還有可能接觸一些投資心理方面的知識(shí)。

投資者在這個(gè)階段所做的大部分努力是為了提高買(mǎi)入和賣(mài)出點(diǎn)的準(zhǔn)確率。追求那把無(wú)名利劍，想達(dá)到“唯快不破”的境界，準(zhǔn)確迅速地給市場(chǎng)致命一擊。偏向于短平快的各種方法，操作上快進(jìn)快出，想盡可能地把曲線(xiàn)拉直。

“利劍期”在指標(biāo)研究上表現(xiàn)為，從學(xué)習(xí)經(jīng)典指標(biāo)開(kāi)始，如MACD、KDJ、RSI等等，然后開(kāi)始自創(chuàng)指標(biāo)或者進(jìn)行指標(biāo)組合，沉浸在尋找“神之一招”的過(guò)程中。這時(shí)候會(huì)發(fā)現(xiàn)有時(shí)指標(biāo)很好用，而有時(shí)它好像又失效了，其原因是對(duì)指標(biāo)研究的雜而不專(zhuān)，只知其表相，而不識(shí)其本質(zhì)原理。

第二階段：軟劍期

“紫薇軟劍，三十歲前所用，誤傷義士不祥，乃棄之深谷?！?/p>

投資之道，剛者易折，唯至陰至柔，方可縱橫天下。這個(gè)階段的投資者開(kāi)始漸漸領(lǐng)悟到過(guò)度的精確是不可能的也是沒(méi)必要的。三十歲是而立之年，在投資中是樹(shù)立投資理念的階段。投資者經(jīng)過(guò)了利劍期的探索，開(kāi)始集中研究適合自己的投資方法。

很多投資者處于這個(gè)階段，而且很多人會(huì)在這個(gè)階段探索很長(zhǎng)時(shí)間。“紫薇軟劍”是對(duì)“無(wú)名利劍”的升級(jí)，這時(shí)候要拋棄一些之前用過(guò)的看似“凌厲剛猛”的過(guò)度追求精確的方法，而在改進(jìn)投資穩(wěn)定性上下功夫。這個(gè)過(guò)程中，賬戶(hù)資金會(huì)因?yàn)樵囼?yàn)方法而極不穩(wěn)定，有時(shí)會(huì)暴賺一段時(shí)間，有時(shí)又會(huì)有很大的虧損。

在交易理念上，開(kāi)始注意“截?cái)嗵潛p，讓利潤(rùn)奔跑”，領(lǐng)悟到資金管理的重要性，這是一項(xiàng)重大突破。倉(cāng)位與止損是這個(gè)階段經(jīng)常研究的內(nèi)容，這時(shí)，不會(huì)再像以前一樣博傻交易，而是多了一些投資策略。

“軟劍期”在指標(biāo)研究上表現(xiàn)在，深入研究一兩個(gè)適合自己的指標(biāo)，不再過(guò)多關(guān)注雜亂而花哨的圖表設(shè)置。去掉不必要的復(fù)雜，開(kāi)始追求簡(jiǎn)單，注重實(shí)效。直到有一天，頓悟來(lái)了，進(jìn)入了下一階段。要知道70％以上的投資者會(huì)徘徊在前兩個(gè)階段，而難于更進(jìn)一步。

第三階段：重劍期

“重劍無(wú)鋒，大巧不工。四十歲前恃之橫行天下?！?/p>

一部分投資者經(jīng)過(guò)上善若水的“軟劍期”頓悟后，開(kāi)始進(jìn)入大道至簡(jiǎn)的“重劍期”。在這個(gè)階段，主要是在投資技術(shù)上的基本完善以及投資理念上的升華。四十歲是不惑之年，人生和投資都有了一定的閱歷，對(duì)市場(chǎng)的理解更加深入。

這個(gè)階段的投資者更關(guān)注資金管理和交易系統(tǒng)，資金管理包括倉(cāng)位控制和風(fēng)險(xiǎn)控制，交易系統(tǒng)是關(guān)于進(jìn)出場(chǎng)策略、資金管理及交易心理這三方面的綜合計(jì)劃體系。開(kāi)始有明確的投資計(jì)劃，所謂“計(jì)劃你的交易，交易你的計(jì)劃”。

這時(shí)投資者的資金賬戶(hù)已經(jīng)鮮有虧損，開(kāi)始接受“任何人都不能100％的正確”這一觀(guān)念，承認(rèn)小的虧損，但能抓住大的波段利潤(rùn)來(lái)彌補(bǔ)多次小的虧損，總體上還是盈利的。有時(shí)能連續(xù)持倉(cāng)一兩個(gè)月，有時(shí)也會(huì)一兩個(gè)月不出手，有了嚴(yán)格的操作紀(jì)律，堅(jiān)持市場(chǎng)不給我們機(jī)會(huì)，我們也不給市場(chǎng)機(jī)會(huì)！在股票投資中，賺錢(qián)不是每個(gè)人都能做到的，而不虧錢(qián)則每個(gè)人都可以輕易做到。

“知?jiǎng)葜埂?，懂得趨?shì)并借助趨勢(shì)順?biāo)兄郏婚_(kāi)始做減法，“弱水三千只取一瓢飲”，知道抱殘守拙，大巧不工。過(guò)度的優(yōu)化方法只能使系統(tǒng)失效。勝率和盈虧比應(yīng)該處于一個(gè)平衡之中，過(guò)于“鋒利”的劍所斬獲的利潤(rùn)也會(huì)相應(yīng)的薄。

“重劍期”在指標(biāo)運(yùn)用上表現(xiàn)為，已經(jīng)能熟練地運(yùn)用指標(biāo)，深入理解了指標(biāo)的構(gòu)造原理，知道什么市況下用什么指標(biāo)更合適。知道每種指標(biāo)都會(huì)有盲區(qū)，只要做大概率的事情就可以盈利。盈利的交易就是把簡(jiǎn)單而正確的事情重復(fù)做。

這個(gè)時(shí)期研究指標(biāo)已經(jīng)不再那么有激情，一切都是順其自然。指標(biāo)出現(xiàn)了買(mǎi)入信號(hào)就果斷買(mǎi)進(jìn)，出現(xiàn)了賣(mài)出信號(hào)就毫不猶豫地賣(mài)出。如果這次失誤那么會(huì)增大下次正確的概率，因?yàn)檫@時(shí)的方法是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期多次證明有效的方法，不再用單次的眼光來(lái)看指標(biāo)的效果。有20％左右的投資者會(huì)在這個(gè)階段時(shí)賺時(shí)虧，但總體上會(huì)有所盈利，只有占總數(shù)10％以?xún)?nèi)的投資者會(huì)進(jìn)入下個(gè)穩(wěn)定盈利的階段。

第四階段：木劍期

“四十歲后，不滯于物，草木竹石均可為劍?！?/p>

這個(gè)階段的投資者已經(jīng)成為了成熟的投資者，有了完善的技術(shù)和成熟的投資理念。對(duì)經(jīng)濟(jì)規(guī)律和市場(chǎng)波動(dòng)本質(zhì)已經(jīng)了如指掌。所謂“不滯于物”，即不再拘泥于“劍”的形式，技術(shù)分析方法和理念，如指標(biāo)、形態(tài)、各種理論、紀(jì)律等等都已經(jīng)深入到了投資者的骨子里?！安菽局袷蔀閯Α?，這時(shí)的投資者已經(jīng)有了自己的理論，掌握了投資之道，一切方法只是表相。

投資者這時(shí)能夠一致性地執(zhí)行自己的投資計(jì)劃，投資決策不會(huì)再受到市場(chǎng)情緒或者他人意見(jiàn)的干擾，是一位“獨(dú)立”的投資人。“木劍期”的投資者可以說(shuō)是成功的投資者，他們的賬戶(hù)已經(jīng)能穩(wěn)定增長(zhǎng)，有時(shí)會(huì)有回轍，但總體上會(huì)保持向上的增長(zhǎng)趨勢(shì)，只要有時(shí)間的積累就能產(chǎn)生復(fù)利財(cái)富效應(yīng)。像巴菲特的“滾雪球”投資理念一樣，有粘著力的小雪球從山頂滑落下來(lái)，只要有足夠長(zhǎng)的時(shí)間，雪球會(huì)越滾越大。

“木劍期”在指標(biāo)運(yùn)用上的表現(xiàn)為，已經(jīng)不注重指標(biāo)的形式，甚至看到K線(xiàn)圖表就能聯(lián)想到下面副圖上的指標(biāo)形態(tài)，一切了然于胸。這時(shí)的投資者可以自創(chuàng)很好的指標(biāo)，并且建立穩(wěn)定盈利的交易系統(tǒng)，可是他不會(huì)告訴別人，因?yàn)樗?，告訴別人，別人也不會(huì)嚴(yán)格遵守。

這個(gè)時(shí)期的高手是寂寞的！交易對(duì)他來(lái)說(shuō)就像開(kāi)車(chē)一樣，看見(jiàn)紅燈停車(chē)，看到綠燈起步，根據(jù)路況調(diào)整速度，一切得心應(yīng)手。達(dá)到策略明晰，執(zhí)行果斷，從心所欲不逾矩。盈利已經(jīng)不再是問(wèn)題，交易也少有激情，一切都在計(jì)劃之中，成為了枯燥的執(zhí)行。最后會(huì)有5％以?xún)?nèi)的投資者會(huì)進(jìn)入下個(gè)階段。

第五階段：無(wú)劍期

“自此精修，漸進(jìn)于無(wú)劍勝有劍之境?！?/p>

最后會(huì)有極少數(shù)投資者進(jìn)入止于至善的“無(wú)劍期”。能進(jìn)入這個(gè)階段的投資者是在做人境界上的優(yōu)勝者。股市中常講“四流高手靠技術(shù)，三流高手靠資金管理，二流高手靠理念，一流高手靠心理，超級(jí)高手靠素質(zhì)”，這個(gè)素質(zhì)就是綜合的境界。

這個(gè)階段的投資者，有些是著名的投資大師，有些是大隱于市的高手。對(duì)于他們來(lái)說(shuō)，陽(yáng)光下沒(méi)有新鮮事，賺錢(qián)已經(jīng)不是目的，重要的是對(duì)真理的追求。

“無(wú)劍期”的投資者已經(jīng)不必再用指標(biāo)，達(dá)到“無(wú)劍勝有劍”的境界。這時(shí)的投資者已經(jīng)可以稱(chēng)之為投資家，可以說(shuō)從“劍宗”轉(zhuǎn)變到了“氣宗”。他們具備藝術(shù)家一樣的眼光，投資已經(jīng)不是工作而是享受和體驗(yàn)的過(guò)程。

至此，通過(guò)上面劍道五個(gè)階段的總結(jié)，投資者對(duì)股票投資和指標(biāo)運(yùn)用的進(jìn)階過(guò)程應(yīng)該已經(jīng)有所了解，想到禪宗中著名的見(jiàn)山是山與見(jiàn)山不是山的公案，以此作為結(jié)尾。公案系出于青原惟信禪師的《上堂法語(yǔ)》，他說(shuō)：“老僧三十年前，未參禪時(shí)，見(jiàn)山是山，見(jiàn)水是水。及至后來(lái)，親見(jiàn)知識(shí)，有個(gè)入處，見(jiàn)山不是山，見(jiàn)水不是水。而今得個(gè)休歇處，依前見(jiàn)山只是山，見(jiàn)水只是水。”