市場(chǎng)中流傳著這樣一句話，說“股市就是一個(gè)大賭場(chǎng)”，還有投資者說過“我國股市連賭場(chǎng)都不如”。尤其是在市場(chǎng)狀況不好的時(shí)候，有股民調(diào)侃道“開著寶馬進(jìn)去，推著自行車出來?！蹦敲?，我國股市真的像一些股民所說的那樣險(xiǎn)惡?jiǎn)幔?

我們已經(jīng)講過，所有的股市都是資金的博弈場(chǎng)，有賺錢的就有虧錢的，這是必然的。因此，哪一個(gè)國家的股市都會(huì)有輸?shù)靡晃牟幻耐顿Y者，每一個(gè)國家的股市也都流傳著一些財(cái)富傳奇。另一方面，我國股市從1990年成立以來，畢竟只有20余年的歷史，而美國的紐約證券交易所可以追溯到18世紀(jì)末，已經(jīng)有了200多年的歷史，著名的道·瓊斯指數(shù)發(fā)布于1884年，也已經(jīng)有了120多年的歷史。我國A股市場(chǎng)成立時(shí)間較晚，發(fā)展迅速，在各種制度上難免要經(jīng)歷一個(gè)不斷摸索和完善的過程。在這個(gè)過程中也會(huì)出現(xiàn)漏洞，一些聰明的資金會(huì)利用一些所謂的漏洞來獲利，但隨著制度的不斷健全，這種漏洞會(huì)越來越少，市場(chǎng)也會(huì)越來越公平。

炒股可以使人迅速暴富，也可以使人傾家蕩產(chǎn)，這種后果讓人容易把炒股與賭博聯(lián)系起來。在大多數(shù)人的意識(shí)里，股票的風(fēng)險(xiǎn)被過于高估或過于低估了。這與我國投資者投資水平普遍較低有很大關(guān)系。實(shí)際上，股票和債券一樣，都是一種投資品種，雖然股票的風(fēng)險(xiǎn)比債券要高且回報(bào)率不穩(wěn)定，但只要能把握經(jīng)濟(jì)大勢(shì)，遵循一定的原則，通常都能享受經(jīng)濟(jì)成長帶來的成果。其中的風(fēng)險(xiǎn)很大部分來自于對(duì)股票交易的不了解和對(duì)自己的失控。

對(duì)于賭博的定義，如果把賭博定義為一種投注的游戲，那么炒股與賭博很多相似的地方。我們希望投資者能夠正確并積極地看待這一節(jié)的話題。炒股與賭博其實(shí)都是博弈游戲。在賭場(chǎng)中可以把參與者稱為賭徒或投機(jī)者，但在這里，我們要講的是如何做好股票，如何參與好這場(chǎng)博弈游戲。這里賭博的參與者指的是理論上的聰明的游戲者，而不是賭徒。我們要找的是合理的并且理性的，以獲取盈利為目的的投注方法。當(dāng)然，如果你在股市中失控的話，你就是一名“賭徒”。我們的目標(biāo)是做一名理性的博弈高手，避免成為一名非理性的賭徒。

炒股與賭博從博弈游戲的角度來看，兩者有如下相似的地方：

(1)都需要明確游戲規(guī)則。

炒股與賭博游戲都是入門容易，賺錢難。點(diǎn)幾下鼠標(biāo)就能開始炒股，翻幾張撲克牌就可以賭博，但要想最終賺到錢可不是件容易的事。這就像股神巴菲特所說的“It is simple，but not easy!”(容易卻不簡(jiǎn)單)。了解賭博游戲的規(guī)則相對(duì)容易，而了解股市的規(guī)則要困難得多，了解股市規(guī)則的過程就是認(rèn)識(shí)股市的過程。很多人之所以很難在股市中賺到錢，其根本原因其實(shí)是連最基本的游戲規(guī)則都沒弄明白。

(2)都需要明確自己和莊家的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。

參與游戲的人需要了解自己如何取勝，如何不虧錢。很多投資者進(jìn)入股市之后，一心想的是如何賺錢，卻很少有人從一開始入市就重視到如何不虧錢。賭博中，莊家有自己的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，參與游戲的人也有自己的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)。比如在“21點(diǎn)”游戲中，游戲者可以通過算牌、加注來增加自己的優(yōu)勢(shì)，而莊家可以通過用多副牌或者洗牌來增加自己的優(yōu)勢(shì)。

(3)都需要掌握合理的下注方法。

不管是炒股還是賭博，參與者都可以先試錯(cuò)，然后在最有利的時(shí)機(jī)加注。比如投資者可以在上升趨勢(shì)的啟動(dòng)點(diǎn)加碼，賭博游戲者可以在幾輪下小注的牌局之后又沒有重新洗牌時(shí)，通過算牌來尋找大概率的獲勝機(jī)會(huì)下大注。

(4)用輸?shù)闷鸬馁Y金參與。

用閑錢炒股，這是很多專家的建議。投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，投資者可以在掌握了游戲盈利訣竅之后再加大投入資金。在此之前，一定要用輸?shù)闷鸬馁Y金參與。

(5)做到有盈利則按時(shí)出金。

沒有走出股市的投資者與沒有走出賭場(chǎng)的賭徒一樣，即使暫時(shí)賺到再多的錢，都還不能算是贏家。只有當(dāng)你從市場(chǎng)中提取現(xiàn)金出局的時(shí)候，才能說，你笑到了最后。在股市中，按時(shí)出金是很好的習(xí)慣。

炒股與賭博都是博弈游戲，需要根據(jù)對(duì)方的行為不斷調(diào)整自己的策略，發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)。博弈游戲的參與者在每次行動(dòng)之前，都需要判斷出取勝的概率大小，從而有針對(duì)性地采取下一步策略。對(duì)于炒股來說，最需要判斷的就是市場(chǎng)趨勢(shì)對(duì)自己是否有利。

很多投資者對(duì)市場(chǎng)的一些觀念以及一些操作習(xí)慣都是錯(cuò)誤的，舉例來說，很多剛剛進(jìn)入市場(chǎng)的投資者認(rèn)為那些價(jià)格低、跌得多的股票看上去安全，上漲的空間大。其實(shí)這種觀點(diǎn)是對(duì)做股認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。股票是由市場(chǎng)參與者共同定價(jià)的，這就像是菜市場(chǎng)的菜一樣，價(jià)值高的菜自然價(jià)格高，如果價(jià)值高的菜卻價(jià)格低，也會(huì)很快被人買進(jìn)從而再次把價(jià)格抬高，這是市場(chǎng)對(duì)價(jià)值的認(rèn)可。那些價(jià)格低的股票就像是“廉價(jià)菜”一樣，是被別人拋棄的，而與安全和上漲空間無關(guān)。投資者最好是選擇那些價(jià)格適中，股性活躍，波動(dòng)性好而且平滑的股票來做，放棄那些價(jià)格很低，很少波動(dòng)的股票。

還有一些投資者認(rèn)為下跌的股票上漲空間大，這也是一種認(rèn)識(shí)上的誤區(qū)。股票是有趨勢(shì)性的，一旦進(jìn)入下跌趨勢(shì)，在短時(shí)間內(nèi)很難再轉(zhuǎn)勢(shì)。對(duì)于波段操作者來說，在下跌時(shí)買入是很不合理的操作。合理的操作方法是在上漲的初期買進(jìn)，即“買漲不買跌”（也有抄底方法，在下跌浪末端買入，后面的章節(jié)會(huì)講到）。在上升通道時(shí)買進(jìn)是省力省心的波段操作方法。

趨勢(shì)讓概率傾斜

我們不斷提到順勢(shì)而為，這是因?yàn)橼厔?shì)是我們的朋友，趨勢(shì)讓獲利變得容易起來，趨勢(shì)讓獲勝的概率朝著對(duì)我們有利的方向傾斜。

成熟的投資者總是等待那些不可避免的上漲時(shí)機(jī)。在他們心里有一些傾向于上漲的有效形態(tài)。在這些形態(tài)中的買點(diǎn)，其上漲的概率最大，對(duì)他們最有優(yōu)勢(shì)。這是理性投資者的表現(xiàn)，只做那些有利的機(jī)會(huì)。有些在一段時(shí)間做得很差的投資者，他們問我解決辦法時(shí)，我都會(huì)告訴他們，從找到一個(gè)最有利的圖形入手。這樣，起到了降低操作次數(shù)，提高操作勝率的作用。如果你在操作中也遇到同樣的問題，就請(qǐng)回到最簡(jiǎn)單的起點(diǎn)，從最有優(yōu)勢(shì)的那個(gè)形態(tài)做起。

跟隨趨勢(shì)的波段操作是利用趨勢(shì)的概率優(yōu)勢(shì)，讓規(guī)律去發(fā)揮作用。在牛市中以持股為主，在熊市中學(xué)會(huì)休息。這與春播秋收的道理是一樣的。讀懂市場(chǎng)的語言，讓市場(chǎng)告訴你趨勢(shì)的方向，不必主觀猜測(cè)，一條均線，或是一個(gè)通道線，或是一個(gè)指標(biāo)都能清楚地指示出當(dāng)前的市場(chǎng)趨勢(shì)方向。順勢(shì)操作，讓概率站到你的一邊。

技術(shù)指標(biāo)是概率的總結(jié)

技術(shù)指標(biāo)是對(duì)股票行業(yè)歷史數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)，是對(duì)漲跌概率的最好總結(jié)。很多技術(shù)指標(biāo)的使用原則就是建立在大概率事件的基礎(chǔ)上的。比如經(jīng)常用到的指標(biāo)，有“指標(biāo)之王”之稱的MACD指標(biāo)就有一個(gè)用來判斷多空大勢(shì)的很好的用法。如下圖1-14所示。

圖1-14 180ETF(510180)利用MACD指標(biāo)的DIF線判斷多空大勢(shì)

圖1-14中顯示的是180ETF(510180)從2008年7月到2009年9月期間的走勢(shì)圖。主圖是180ETF的日K線圖，下面的副圖指標(biāo)就是MACD指標(biāo)。在MACD指標(biāo)中的DIF線是判斷多空大勢(shì)的利器，非常直觀、明確。副圖中的MACD指標(biāo)由三部分構(gòu)成，分別是DIF快線（白線）、DEA慢線（黃線）與MACD柱狀線。

0軸是多空分界線，當(dāng)DIF線運(yùn)行在0軸下方時(shí)，表示處于空頭市場(chǎng)中，應(yīng)以空倉或做空為主；當(dāng)DIF線運(yùn)行在0軸上方時(shí)，表示處于多頭市場(chǎng)中，應(yīng)以持股或做多為主。

從圖中可以看出該股前期的DIF指標(biāo)線一直位于多空分界線0軸之下，很明確地表示出了空頭市場(chǎng)，市場(chǎng)一直處于下跌趨勢(shì)中。此后在圖中用圓圈標(biāo)出的位置，DIF線又一次向上突破0軸，表示進(jìn)入多頭市場(chǎng)，此后DIF線一直運(yùn)行在0軸之上，市場(chǎng)保持良好的上升趨勢(shì)。DIF指標(biāo)線很好地起到了指示市場(chǎng)多空的作用，它的使用原則是對(duì)歷史行情數(shù)據(jù)的總結(jié)，正確地使用該指標(biāo)能讓我們站在大概率的一邊，讓我們?cè)谑袌?chǎng)中積累優(yōu)勢(shì)。

很容易得出結(jié)論，只要在圖中DIF線指示空頭市場(chǎng)時(shí)休息，在DIF線指示多頭市場(chǎng)時(shí)進(jìn)場(chǎng)就很容易獲利。這是指標(biāo)的作用，也是趨勢(shì)的意義。

同理，其它技術(shù)指標(biāo)的使用方法與原則，以及一些形態(tài)特征也都是在概率基礎(chǔ)上進(jìn)行的總結(jié)。關(guān)于MACD指標(biāo)的詳細(xì)應(yīng)用，投資者可以參考我的另一本書《MACD振蕩指標(biāo)：波段操作精解》。其中的很多方法與技巧對(duì)識(shí)別趨勢(shì)和尋找買賣點(diǎn)都有很好的借鑒價(jià)值。

范·K·撒普的選擇題

《通向金融王國自由之路》的作者范·K·撒普先生，是著名的交易心理大師，在他的輔導(dǎo)資料上有這樣兩道選擇題。投資者可以選擇一下，看看自己選擇哪個(gè)答案。

先看題目1：

（A）確定的900美元虧損?；蚴?

（B）有95%的概率虧損1000美元，但有5%的概率沒有任何虧損。

請(qǐng)問你是選擇A還是B？

現(xiàn)在來看題目2：

（A）確定的900美元盈利。或是

（B）有95%的概率盈利1000美元，但有5%的概率沒有任何盈利。

再一次，請(qǐng)問你是選擇A還是B？

這兩道問題我問過很多投資者，很多人的答案都是第一題選擇B，第二題選擇A。在確定你的答案之前，請(qǐng)你想一想，如果是在交易過程中，你會(huì)如何選擇，并想一想出于什么理由做出如此選擇。

下面來揭曉答案。正確的答案與很多人的直覺剛好相反，應(yīng)該是第一題選擇A，第二題選擇B。

對(duì)于第一題，很多人選擇了B，是想賭一下試試運(yùn)氣，萬一自己是那5%里的就可以避免虧掉900美元，而如果是那95%里的則只比選擇A確定性的虧損900美元多虧了100美元。用100美元以5%的概率去博900美元，很多人認(rèn)為很劃算。但如果是選擇100次呢？你的答案還是B嗎？A的數(shù)學(xué)期望為：-900*100%=-900美元；B的數(shù)學(xué)期望為：-1000*95%+0*5%=-950美元。A的數(shù)學(xué)期望值高于B，如果進(jìn)行足夠多次的選擇，A應(yīng)該為合理的選擇。

對(duì)于第二題，很多人選擇了A，直接獲得確定性的900美元。不愿或害怕嘗試B，因?yàn)橛?%的可能一無所獲。人們的普遍心理是認(rèn)為用900美元以5%的概率去博多出100美元顯得不劃算。同樣，如果是選擇100次或更多次呢？你還會(huì)堅(jiān)持這樣選擇嗎？這道題中A的數(shù)據(jù)期望為：900*100%=900美元；B的數(shù)學(xué)期望為：1000*95%+0*5%=950美元。B的數(shù)學(xué)期望值高于A，如果進(jìn)行足夠多次的選擇，B應(yīng)該為合理的選擇。

通過這兩道題目的選擇可以看出，很多人傾向于喜好確定性的盈利。第一題所反應(yīng)的心理在被套牢的熊市中經(jīng)常見到，很多人選擇繼續(xù)抱著大虧的單子不放，對(duì)于他們來說，確定性的虧損更不容易被接受，寧愿以小概率賭回本。第二題所反應(yīng)的心理在持有盈利單的上漲中比較常見，很多人選擇先獲利了結(jié)，而不愿意站在大概率的一邊看盈利繼續(xù)增長。

我們希望投資者以多次重復(fù)操作的概率眼光來看待這兩道選擇題，只有用歷史的眼光來看，概率才會(huì)發(fā)揮作用，你的每一次操作都是N分之一。堅(jiān)持概率就是坐擁市場(chǎng)規(guī)律，讓概率去發(fā)揮作用，賭的最高境界就是不賭，堅(jiān)持你的交易系統(tǒng)，你最終的盈利幅度會(huì)比無序的直覺操作高得多。

沒有痛苦和犧牲，就沒有收獲。

——《搏擊俱樂部》