1918年2月，北京政府宣布特赦，對梁士詒、朱啟鈐、周自齊三人免予追究。3月，士詒回到北京，6月被選為交通銀行董事會董事長，8月，被選為安福會參議院院長。10月，徐世昌當選為大總統(tǒng)，段祺瑞辭去總理職務，梁士詒重新活躍于北京政壇。他致力于與西南護法軍政府聯(lián)絡，以期南北和平統(tǒng)一，并重新與孫中山建立聯(lián)系。是年，一戰(zhàn)結(jié)束，士詒此前策劃派出勞工20萬赴歐，也是中國取得參加巴黎和會資格的因素之一。1919年1月，士詒出任外交委員會委員和戰(zhàn)后經(jīng)濟委員會委員。此時，列強又有暇關(guān)注在華利益，由英美兩國出面，策動中國鐵路國際共管，實行各國在華利益均沾；又組織英、美、法、日四國銀行團，利用貸款控制中國實業(yè)。梁士詒通電全國，反對國際共管中國鐵路，并組織鐵路救亡會，發(fā)行救亡月刊。士詒先后發(fā)表《鐵路統(tǒng)一談》和《外人實行以經(jīng)濟亡我之危機》等文，聯(lián)合中國、交通、金城、匯業(yè)、新華、鹽業(yè)等銀行，發(fā)起組織中華銀公司，以對抗四國銀行團。1920年2月，他創(chuàng)辦山西同寶煤礦公司，3月，再任國內(nèi)公債局總理，6月，出任改良會會長，9月，任華北救災會會長，致力于振興中國實業(yè)和救災活動。

3．盛極而衰　回歸士林

1920年9月，民國政府宣布梁士詒獲一等火綬寶光嘉禾章，由大總統(tǒng)徐世昌親自授勛。12月，經(jīng)張作霖推薦，士詒任國務總理。這是其仕途之巔峰。31日，梁士詒會見日本公使，表示膠濟鐵路由中國政府借款自辦。不料外間傳言他向日方借款自辦，一時掀起強大的反梁倒閣風潮。廣州軍政府也下令通緝徐世昌、梁士詒，直系軍閥吳佩孚乘機攻擊他們“賣國媚外”，斷送膠濟鐵路，揚言要訴諸武力。士詒成眾矢之的，不得已于次年1月托病請假，5月，避走日本，不久后第二次避居香港。 

1923年2月，孫中山回廣州，第三次組織政府，邀請梁士詒共商國是。士詒選派葉恭綽、鄭洪年支持孫中山，分別擔任大元帥府財政部部長和次長。翌年3月，士詒從香港啟程，赴歐美實地考察各國戰(zhàn)后政治、經(jīng)濟、文化、社會等狀況，至9月初經(jīng)日本返港。