金融危機席卷全球，帶來了世界性的經(jīng)濟低迷。各國政府紛紛出招：一是救市，即搶先拯救出了問題的金融機構(gòu)，以免爆發(fā)系統(tǒng)性的風(fēng)險；二是通過擴張性的財政和貨幣政策刺激經(jīng)濟增長；三是著力發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)，搶占新的經(jīng)濟制高點。但是，擴張性的財政政策將導(dǎo)致債務(wù)負(fù)擔(dān)加劇，擴張性的貨幣政策可能帶來資產(chǎn)價格泡沫、能源和初級商品價格暴漲或通貨膨脹。各國均在考慮刺激政策的退出。但西方國家能否順利地實施退出策略非常令人懷疑。如果不是有序地撤退，很可能會引起轍亂旗靡的潰逃。在未來一段時期，導(dǎo)致世界經(jīng)濟不穩(wěn)定的最大因素，仍然是美國。

金融危機之后，各國加強了政策協(xié)調(diào)。但是，我們注意到，發(fā)達國家在短期內(nèi)紛紛通過擴張性的財政和貨幣政策刺激經(jīng)濟增長，對所謂的結(jié)構(gòu)調(diào)整卻是三心二意。由于發(fā)達國家實施極度寬松的貨幣政策，導(dǎo)致金融市場上潛在的流動性規(guī)模巨大。這些資金很可能會流入新興市場。短期投機資本的大進大出，才是導(dǎo)致新興市場出現(xiàn)金融危機的根本原因。從各種跡象來看，各新興市場面臨的風(fēng)險都非常類似于20世紀(jì)90年代初期東亞金融危機的前夜。西方國家的經(jīng)濟刺激是否要以別國經(jīng)濟為墊腳石呢？調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，是我們既定的目標(biāo)。我們需要繼續(xù)堅定地走自己的路，但也要警惕別人占我們的路，讓我們無路可走。