●高管薪酬過(guò)高現(xiàn)象已經(jīng)成為一個(gè)熱門話題。首席執(zhí)行官以及其他高層管理人員的巨額薪酬都來(lái)自于股票期權(quán)以及其他激勵(lì)方式。要想知道任何公開(kāi)上市公司的高管的薪酬，請(qǐng)上美國(guó)證券交易委員會(huì)的網(wǎng)站，并查找Form DEF 14A這一項(xiàng)。它可以避免你錯(cuò)誤地投資那些支付過(guò)高薪酬給高管的公司。

●用布萊克-斯克爾斯期權(quán)定價(jià)模型可以完美地估算出頻繁交易的股票期權(quán)的當(dāng)前價(jià)值。但它很難對(duì)有效期很長(zhǎng)的非交易性員工股票期權(quán)進(jìn)行估價(jià)。雖然有不足，但這個(gè)模型通常就是被用于估算前一種股票期權(quán)的價(jià)值，所以還是有一定作用的。查看美國(guó)證券交易委員會(huì)的10-K這一項(xiàng)，找出所要投資的公司的股票期權(quán)價(jià)值，并弄清它是用什么方法進(jìn)行估算的。如果一家公司的季度期權(quán)相關(guān)支出僅達(dá)到每股幾美分的話，千萬(wàn)不要對(duì)它進(jìn)行投資。

●經(jīng)過(guò)·.com泡沫的“洗禮”之后，巴菲特和他的盟友們成功向國(guó)會(huì)請(qǐng)?jiān)?，要求在授?quán)時(shí)支出股票期權(quán)。巴菲特希望這項(xiàng)要求可以防止股票期權(quán)的濫用。的確，近年來(lái)與期權(quán)相關(guān)的薪酬濫用現(xiàn)象明顯減少了。但是作為交換，股票期權(quán)的使用次數(shù)變得越來(lái)越少了。這一趨勢(shì)使那些現(xiàn)金流量少的剛起步的小公司越來(lái)越難以吸引有才能的員工。新的核算規(guī)則要求支出股票期權(quán)，這使那些資本豐厚的大型公司比剛起步的小型公司具有明顯優(yōu)勢(shì)。鑒于此，請(qǐng)考慮在你的投資組合中增加大型股。

●現(xiàn)在的公司發(fā)行的股票期權(quán)越來(lái)越少，但這并非巴菲特的本意。實(shí)際上，巴菲特確信只要機(jī)制得當(dāng)，股票期權(quán)是獎(jiǎng)勵(lì)高層管理者的相對(duì)完美的方法。而且他主張對(duì)行權(quán)股票的出售做適當(dāng)?shù)南拗?。尋找那些股票期?quán)行權(quán)價(jià)具有浮動(dòng)性以及制定了恰當(dāng)獎(jiǎng)勵(lì)高管方法的公司。還有那些對(duì)行權(quán)股票的出售做適當(dāng)限制的公司也可以歸入您的考慮范圍內(nèi)。