如果有兩家上市公司的股票，由您選擇來做長期投資的話，那么您會選哪一家？如圖41所示。

圖41穩(wěn)定回報公司與不穩(wěn)定回報公司的投資回報率對比圖

第一家是穩(wěn)定回報公司，其每年的回報率一直是在15%；

第二家是不穩(wěn)定回報公司，其第一年的回報率是微盈，第二年高達30%，第三年是虧損。雖然其利潤不穩(wěn)定，但其利潤平均年回報率卻高達20%。

即使第二家企業(yè)的平均回報率比第一家企業(yè)高出5%，但對于長期投資者來說，仍會選擇第一家企業(yè)做長期投資。

GE就是這樣一家企業(yè)，它的年回報率幾十年來都很穩(wěn)定，保持在驚人的15%以上，周期性波動極小。這種情況一直延續(xù)到2009年的危機爆發(fā)。

正是由于這種神奇的表現(xiàn)，GE在近30年來被我國企業(yè)當(dāng)作學(xué)習(xí)的榜樣。GE是誰？我國的很多企業(yè)為什么要以它作為學(xué)習(xí)的榜樣？

GE是由美國著名的發(fā)明家愛迪生創(chuàng)辦的一家公司。愛迪生在發(fā)明了世界上第一只電燈泡以后，就創(chuàng)辦了GE。在20世紀90年代末期，隨著時任CEO韋爾奇把GE的股價帶到巔峰，GE成了中國很多企業(yè)的學(xué)習(xí)榜樣，當(dāng)時的CEO韋爾奇的大名更是如雷貫耳，成為我國企業(yè)界頂禮膜拜的人物。比如說，中國的海爾就曾經(jīng)學(xué)習(xí)過GE，主要是學(xué)習(xí)它的多元化加金融模式。2001年，海爾的張瑞敏被評為中國年度經(jīng)濟人物，在獲獎接受采訪時，他曾經(jīng)說過，他正在讀的書是GE CEO韋爾奇的自傳，最想見的人是韋爾奇。因為海爾集團除了家電產(chǎn)業(yè)外，還涉足了青島商業(yè)銀行、長江證券、海爾紐約人壽、鞍山信托等企業(yè)，即已經(jīng)進入了金融領(lǐng)域，自然有很多問題想討教韋爾奇。

像海爾一樣，我國其他企業(yè)之所以關(guān)注GE，主要是因為它的多元化加金融模式，簡稱產(chǎn)融結(jié)合模式。何為產(chǎn)融結(jié)合？產(chǎn)融結(jié)合的通俗解釋為：企業(yè)在從事產(chǎn)業(yè)多元化的同時，也從事金融業(yè)務(wù)。近年來，以GE為標桿的產(chǎn)融結(jié)合模式被許多國內(nèi)企業(yè)所效仿。我國有數(shù)不清的企業(yè)帶有GE的影子。除了已經(jīng)提到的海爾，還包括中信、中糧、招商局、首創(chuàng)集團、泛海集團、天津泰達、復(fù)星集團、東方集團、新希望、五礦集團、中海油、中石油、中石化、山東電力、華能集團、申能集團、大唐發(fā)電、首都機場、紅塔集團、瀘州老窖、上海汽車、聯(lián)想集團、方正集團、首鋼、亞泰集團、萬向集團、上廣電、彩虹集團……可以列出一串長長的名單。比如中信集團在產(chǎn)業(yè)上進行多元化，涉足了房地產(chǎn)、資源能源、信息產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施、機械制造等行業(yè)，在金融上擁有中信實業(yè)銀行、中信嘉華銀行、中信證券、信誠人壽保險、中信興業(yè)信托、國際友聯(lián)租賃、中信期貨等，其整體架構(gòu)帶有GE的影子；中糧集團在產(chǎn)業(yè)上涉及食品、飲料、零售、旅游、房地產(chǎn)、生化等，在金融上涉足中英人壽、中怡保險、中糧期貨等；華潤集團除了食品、飲料、零售、醫(yī)藥、紡織、地產(chǎn)等產(chǎn)業(yè)，還涉足了深國投等金融業(yè)務(wù)；復(fù)星集團除了在產(chǎn)業(yè)上做醫(yī)藥、房地產(chǎn)和鋼鐵，在金融上則參股上海銀行，進入德邦證券；新希望集團以飼料為主業(yè)，還涉足了民生銀行和民生壽險；五礦集團以五金貿(mào)易和有色礦為主業(yè)，還涉足了五礦證券、金盛人壽和多家期貨公司；中石油除了石油開采之外，還參與了珠海銀行、中意人壽；中石化以石油化工為主業(yè)，還參股多家銀行、證券，并進入了陽光財險和安邦財險；山東電力除了電力之外，還進入華夏銀行、湘財證券、蔚深證券、魯能保險、魯能英大國際信托、合豐基金、魯能金穗期貨；華能集團除了電力，還進入長城證券和永誠財險；申能集團除了電力以外，還進入了東方證券，參股太平洋保險；首創(chuàng)集團除了基礎(chǔ)設(shè)施和房地產(chǎn)，還有首創(chuàng)證券、南方證券、佛山證券、首創(chuàng)安泰保險、首創(chuàng)期貨、銀華基金、中郵基金；紅塔集團除了煙草，還涉足紅塔證券、國信證券；聯(lián)想集團走“技術(shù)多元化”和“投資多元化”路線，除了從事計算機、房地產(chǎn)等行業(yè)，還進入了國民人壽以及投資公司等；方正集團曾經(jīng)以“多元化養(yǎng)高科技”，先后收購入主浙江證券、蘇州鋼鐵等，其并購手法與GE如出一轍。此外，中航集團則控股多家證券公司、期貨公司；中海油合資成立了海康人壽；國家電網(wǎng)發(fā)起成立了英大泰和保險；南方電網(wǎng)發(fā)起成立了鼎和財險；華能集團發(fā)起成立了永誠財險；大唐發(fā)電發(fā)起成立了大地保險；首都機場合資成立了中美大都會人壽；上海汽車成為安邦保險第一大股東；首鋼成為生命人壽發(fā)起股東；萬向集團成為民生壽險第一大股東；上廣電也與外方合資成立了廣電日生人壽，等等。