三、長(zhǎng)期投資需多用功，經(jīng)常注意經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)和公司的

運(yùn)營(yíng)

(1）要用功,要自己做主，其他人都想賺你的錢。

(2）自己上網(wǎng)投資最好，或者買你對(duì)此行業(yè)熟悉的ETF和基金。

(3）了解這一兩年經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的趨勢(shì)。

(4）認(rèn)識(shí)這一兩年該公司的行業(yè)趨勢(shì)。

(5）該公司的產(chǎn)品或服務(wù)有競(jìng)爭(zhēng)性嗎？有新的競(jìng)爭(zhēng)者嗎？

(6）熟悉財(cái)務(wù)報(bào)表，了解大方向，基礎(chǔ)最重要。

(7）發(fā)行的股份有多少？

(8）今年的營(yíng)業(yè)額比去年增加了多少？

(9）今年的每股獲利比去年增加了多少？

(10）該公司在行業(yè)內(nèi)的獲利排名如何？

(11）該公司有新的專利嗎？專利有商業(yè)用途嗎？該公司今年有買賣資產(chǎn)嗎？與利潤(rùn)的關(guān)系如何？

(12）每股盈利是多少？用分紅之前或分紅之后的數(shù)字都行，選一種你習(xí)慣的使用。

(13）該公司的資本盈利率比市場(chǎng)的平均資本盈利率高嗎？今年有增加嗎？

(14）每股的交易價(jià)格與公司每股獲利比值，即市盈率是多少？

(15）最近，這個(gè)公司的董事長(zhǎng)、執(zhí)行長(zhǎng)、財(cái)務(wù)長(zhǎng)有更換嗎？

(16）公司管理人員有持股嗎？和你在一條船上嗎？巴菲特有投資嗎？

第六節(jié)如何選擇好的股票

在上一節(jié)里，我們談到了如何了解公司運(yùn)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況。這些信息可以為我們提供一些篩選股票的參考指標(biāo)。在一些財(cái)經(jīng)網(wǎng)站上，如、我們可以用指定的財(cái)務(wù)指標(biāo)，如市盈率、資產(chǎn)回報(bào)率、投資回報(bào)率、每日平均交易量等，來(lái)篩選出值得投資的股票。

選擇好的股票并不難，但要長(zhǎng)期持股就不是很容易了。除了每一個(gè)投資者的經(jīng)濟(jì)情況和需求不同外，還需要特別的堅(jiān)持才能制勝。因?yàn)榻?jīng)濟(jì)情況和需求的不同，長(zhǎng)期投資人首先應(yīng)該決定投資公司的大小。在美國(guó)上市的公司，依照公司的市場(chǎng)價(jià)格（股價(jià)乘以公司的股票發(fā)行量），一般分類如下：

(1）超大型股:2 000億美元以上。

(2）大型股:100億~2 000億美元。

(3）中型股:20億~100億美元。

(4）小型股:3億~20億美元。

(5）微型股:3億美元以下。

另外，還有更小的上市公司，因?yàn)楣善苯灰琢刻『屯顿Y風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高，我們不推薦投資。交易量太少的股票，人們就不容易隨時(shí)脫手，投資時(shí)需特別謹(jǐn)慎。

除了幾個(gè)高科技公司之外，如微軟、谷歌，大部分超大型和大型公司的股票回報(bào)都比較穩(wěn)定，但也相對(duì)小一點(diǎn)。

《戰(zhàn)勝市場(chǎng)》（Beats the Market）一書的著者Joel Greenblatt,用公司財(cái)務(wù)報(bào)表的資料來(lái)篩選適合投資的股票。他用兩個(gè)重要的數(shù)據(jù)來(lái)篩選：一是高的凈資產(chǎn)回報(bào)率，另一個(gè)是低的市盈率。他的網(wǎng)站免費(fèi)提供了股票篩選，。

對(duì)于長(zhǎng)期投資的人，第一步就需要了解這里提到的公司財(cái)務(wù)報(bào)表，投資中股或美股都是一樣的。表6-9中的幾個(gè)參數(shù)是長(zhǎng)期投資選股的主要依據(jù)。

表6-9長(zhǎng)期投資選股的主要依據(jù)參數(shù)

參數(shù)計(jì)算理想?yún)⒖紨?shù)解釋每日平均交易量大于1萬(wàn)手或100萬(wàn)股無(wú)人能控制、容易脫手行業(yè)行業(yè)總資產(chǎn)或

盈利前一兩名領(lǐng)導(dǎo)行業(yè)股價(jià)市盈率股價(jià)/每股凈利潤(rùn)小于12最好，確保不大于15美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)100年市盈率平均數(shù)大約為15總資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)大于12%凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)額大于6%流動(dòng)比率短期資產(chǎn)/短期負(fù)債大于2長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)總資產(chǎn)率長(zhǎng)期負(fù)債/總資產(chǎn)小于50%長(zhǎng)期負(fù)債對(duì)股東權(quán)益率長(zhǎng)期負(fù)債/股東權(quán)益小于75% 每股凈值（賬