要了解國(guó)際石油市場(chǎng)運(yùn)作，必須明白當(dāng)今的國(guó)際市場(chǎng)石油價(jià)格是以美國(guó)紐約商品交易所里西得州輕質(zhì)原油期貨價(jià)格（West Texas Intermediate）和英國(guó)倫敦國(guó)際石油交易所的北海布倫特原油期貨價(jià)格（North Sea Brent Crude）為基準(zhǔn)，而這兩個(gè)市場(chǎng)都是用美元定價(jià)。要想放棄美元和石油的掛鉤關(guān)系，就需要建立非西方的石油定價(jià)基準(zhǔn)和非美元的期貨交易所。前者比較好辦，有兩個(gè)替代品：通常海灣國(guó)家對(duì)亞洲的出口價(jià)是以迪拜原油（Dubai Crude）為基準(zhǔn)，同時(shí)歐佩克自身也有一個(gè)“原油參考”（OPEC Reference Index），由主要產(chǎn)油國(guó)各自出產(chǎn)的油按比例混合而成，在2005年6月15日后，包括了阿爾及利亞的撒哈拉混合原油（Saharan Blend）、印尼的米納斯原油（Minas）、伊朗的重油（Iran Heavy）、伊拉克的巴士拉輕油（Basra Light）、科威特的出口油（Kuwait Export）、利比亞的埃斯德油（Es Sider）、尼日利亞的邦尼輕油（Bonny Light）、卡塔爾的馬林原油（Qatar Marine）、沙特的阿拉伯輕油（Arab Light）、阿聯(lián)酋的穆?tīng)柊嘣停∕urban）和委內(nèi)瑞拉的原油。

但是，建立一個(gè)非美元的交易所則是一個(gè)挑戰(zhàn)。伊朗曾經(jīng)試圖開(kāi)一個(gè)歐元石油期貨市場(chǎng)，但是由于交易量太小，加上美國(guó)和歐洲的抵制，以及交易所本身交易技術(shù)方面的欠缺，并不是太成功。一個(gè)或許有效的做法，就是在香港（或新加坡，但香港應(yīng)是首選，因?yàn)橹袊?guó)的關(guān)系）開(kāi)設(shè)一個(gè)亞洲為主的石油交易期貨市場(chǎng)，以歐佩克的原油參考作為定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，以人民幣作為交易的結(jié)算貨幣。當(dāng)然，現(xiàn)在中國(guó)也許不愿意在世界金融體系上強(qiáng)行出頭，但是等過(guò)了2010年，中國(guó)政府可能也沒(méi)有其他的選擇。本文寫于2008年6月下旬，自2008年年底以來(lái)，中國(guó)連簽訂貨幣互換協(xié)議，人民幣國(guó)際化步伐明顯加快，人民幣跨境貿(mào)易結(jié)算已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)。作者在這里的預(yù)計(jì)，看來(lái)是與現(xiàn)實(shí)的發(fā)展頗為吻合。——編者注

即使石油由美元定價(jià)，也不排除交易雙方用其他貨幣結(jié)算的可能，不過(guò)由于匯率風(fēng)險(xiǎn)，這種方法就會(huì)增加交易成本。比如說(shuō)，由于美國(guó)對(duì)伊朗展開(kāi)的金融和經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)，伊朗拋棄美元系統(tǒng)，而依賴于歐元去完成國(guó)際貿(mào)易，但這就增加了其交易成本開(kāi)支。貨幣結(jié)算問(wèn)題之所以重要，在于如果石油輸出國(guó)不再接受美元作為付款方式，即使仍然用美元定價(jià)，也將導(dǎo)致主要石油消費(fèi)大國(guó)，如中國(guó)、日本和印度，不再需要準(zhǔn)備大量的美元儲(chǔ)備來(lái)支付石油進(jìn)口，估計(jì)大約1/3到2/5的美元儲(chǔ)備就必須轉(zhuǎn)換成新的結(jié)算貨幣，而美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局就必須把這些多出來(lái)的美元吸收回去，其結(jié)果就是大幅度的美元貶值和美國(guó)國(guó)內(nèi)物價(jià)上漲。當(dāng)然對(duì)所有現(xiàn)在持有太多美元的國(guó)家來(lái)說(shuō)，如果這個(gè)過(guò)程太快，影響就會(huì)非常大。所以，大部分持有美元儲(chǔ)備的國(guó)家會(huì)傾向于一個(gè)受控制和緩慢的過(guò)程。而在這一過(guò)程中，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就不會(huì)遭受像1929年大蕭條那樣的沉重打擊，而會(huì)走一條類似日本那樣20年無(wú)法復(fù)蘇的不死不活的道路。

因此，沙特阿拉伯就是掌握美國(guó)命運(yùn)的關(guān)鍵所在，美國(guó)和沙特的關(guān)系變暖，是以2006年11月美國(guó)副總統(tǒng)切尼訪問(wèn)沙特為起點(diǎn)。而這次訪問(wèn)的意義在于，使美國(guó)和沙特放棄前嫌，共同面對(duì)伊朗的崛起。以色列同黎巴嫩真主黨剛結(jié)束的戰(zhàn)爭(zhēng)結(jié)果不盡如“美意”，也迫使美國(guó)不得不尋求與沙特的合作，而這個(gè)合作到底會(huì)持續(xù)多久呢？