深交綜合研究所曾經(jīng)對(duì)股市的莊家行為做過(guò)深入細(xì)致的研究，并推出了一 份《莊家的交易行為及其對(duì)股價(jià)的影響》的報(bào)告。報(bào)告中總結(jié)了莊家的六個(gè)特征，將莊家的嘴臉刻畫(huà)得惟妙惟肖，可謂入木三分。這六個(gè)特征是：自買(mǎi)自賣(mài)、反復(fù)交易、反復(fù)轉(zhuǎn)托管、日內(nèi)非理性交易、大成交量和大持倉(cāng)量。

（1）自買(mǎi)自賣(mài)

自買(mǎi)自賣(mài)是一種不轉(zhuǎn)移股票所有權(quán)的交易。莊家只支付了一定的交易成本就造成了交易活躍的假象，而莊家股票持倉(cāng)量根本沒(méi)有變化，這是莊家操縱股價(jià)的重要手段。

深交綜合研究所考察了1999年~2000年的19只股票的股東的自買(mǎi)自賣(mài)交易，統(tǒng)計(jì)結(jié)果為：發(fā)生一次自買(mǎi)自賣(mài)交易的股東接近50％，發(fā)生2～3次自買(mǎi)自賣(mài)交易的股東接近20％，發(fā)生4次以上自買(mǎi)自賣(mài)交易的股東接近30％。自買(mǎi)自賣(mài)的交易量，萬(wàn)股以上的大約占25％。被考察的19只股票，涉及自買(mǎi)自賣(mài)行為的股東數(shù)量的平均值是29，中位數(shù)是25，最大值是138，最小值是10；成交股票數(shù)量的平均值是59.7萬(wàn)股，中位數(shù)是38.9萬(wàn)股，最大值是362.5萬(wàn)股，最小值是4.0萬(wàn)股。

（2）反復(fù)交易

用自買(mǎi)自賣(mài)交易來(lái)操縱股價(jià)是很容易暴露的，于是莊家更多的是采用多賬戶(hù)交易，即反復(fù)交易來(lái)操縱股價(jià)。反復(fù)交易，就是莊家多次將一個(gè)賬戶(hù)中的股票賣(mài)給另一個(gè)賬戶(hù)，這種交易也屬于不轉(zhuǎn)移股票所有權(quán)的交易。在累計(jì)423701次反復(fù)交易中，有近70％反復(fù)交易了2次，有20％反復(fù)交易了3～4次，有10％反復(fù)交易了5次。而每只股票反復(fù)交易6次以上的股東數(shù)量，平均值是1046，中位數(shù)是990，最大值是2128，最小值是234。反復(fù)交易超過(guò)6次的賬戶(hù)有可能是莊家。

（3）反復(fù)轉(zhuǎn)托管

《莊家的交易行為及其對(duì)股價(jià)的影響》指出，反復(fù)轉(zhuǎn)托管也是莊家常用的控盤(pán)手段之一。1999年~2000年的19只股票，每只股票轉(zhuǎn)托管的賬戶(hù)數(shù)量，平均值是4499，中位數(shù)是3177，最大值是13135，最小值是1173。

該報(bào)告最后將莊家的特征總結(jié)為：自買(mǎi)自賣(mài)、賬戶(hù)之間的反復(fù)交易6次以上，日內(nèi)非理性交易、轉(zhuǎn)托管2次以上，累計(jì)交易量前1000名和最大持倉(cāng)量前1000名。凡具備以上特征中的2項(xiàng)以上的賬戶(hù)就可視為莊家。莊家數(shù)量的平均值是920，中位數(shù)是959，最大值是1285，最小值是563。一般來(lái)說(shuō)，莊家操縱一只股票所使用的賬戶(hù)數(shù)多達(dá)數(shù)百個(gè)。

（4）日內(nèi)非理性交易

日內(nèi)非理性交易是指在一天內(nèi)先以較高的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)股票，然后再以較低的價(jià)格賣(mài)出股票，這也是莊家常用的控盤(pán)手法之一。但是，日內(nèi)非理性交易本身并不違法?！肚f家的交易行為及其對(duì)股價(jià)的影響》，中計(jì)算了每只股票日內(nèi)高買(mǎi)低賣(mài)的賬戶(hù)數(shù)量平均值是2495，中位數(shù)是1977，最大值是6148，最小值是269。也就是說(shuō)，進(jìn)行高買(mǎi)低賣(mài)這種非理性交易大有人在。

（5）大成交量

成交量是供需的體現(xiàn)，當(dāng)股票十分搶手的時(shí)候，要買(mǎi)進(jìn)的人非常多，成交量會(huì)不斷地被放大；相反，股票供大于求，買(mǎi)入的人非常少，成交量就會(huì)發(fā)生萎縮。狹義地講，就是指成交的股數(shù)。所以，在股票拉升的時(shí)候，“價(jià)漲量縮”要比“價(jià)漲量增”更準(zhǔn)確，這些都是因?yàn)榍f家的控盤(pán)比例過(guò)高而導(dǎo)致的。

（6）大持倉(cāng)量

一只股票的上漲、下跌，在一般情況下是由資金量的大小來(lái)確定的。莊家所使用的資金量越大，所持有的股票越多，那么以后的上升幅度就越大，效益也就越可觀。其判定的方法是：吸貨期的時(shí)間越長(zhǎng)，莊家持倉(cāng)量就會(huì)越大；每一天成交量的比例越大，莊家吸貨量就會(huì)越多。