對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究固然重要，但是更重要的是研究對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理。很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，人們熱衷于討論風(fēng)險(xiǎn)的定義，將風(fēng)險(xiǎn)管理看作對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)避，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理的目的就是避免風(fēng)險(xiǎn)或是降低風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，風(fēng)險(xiǎn)管理的內(nèi)涵要寬泛得多，我們認(rèn)為，主動(dòng)地承擔(dān)一些風(fēng)險(xiǎn)，是走向成功的必經(jīng)之路。在本書(shū)的第二部分，我們將在這一認(rèn)識(shí)的基礎(chǔ)上討論風(fēng)險(xiǎn)管理的含義、可能面臨的危險(xiǎn)，以及人們需要付出的代價(jià)。

傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)管理觀念的局限性

有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理的書(shū)籍很多，提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的人和機(jī)構(gòu)也不少。但是，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的觀念都有一定的局限。實(shí)際上，許多風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)只是在幫助規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)或是降低風(fēng)險(xiǎn)，而很少考慮如何利用風(fēng)險(xiǎn)。在金融活動(dòng)中，人們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的界定越來(lái)越狹窄，僅從統(tǒng)計(jì)學(xué)的角度去看待風(fēng)險(xiǎn)，凡是進(jìn)行價(jià)值評(píng)估，都把風(fēng)險(xiǎn)看作一種負(fù)面的影響。

人們從狹義的角度看待風(fēng)險(xiǎn)管理出于幾個(gè)原因。第一，各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)都是幫助對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的，例如保險(xiǎn)、各種金融衍生品、掉期交易等。由于此類(lèi)服務(wù)的供應(yīng)商都要從中賺取巨額的利潤(rùn)，因此獲利就成了風(fēng)險(xiǎn)管理的要義。第二，人們一般都會(huì)牢牢地記住損失（風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響），而淡忘盈利（風(fēng)險(xiǎn)的正面影響）。所以，一旦遇到了可以幫助規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，就會(huì)像是撈到了救命稻草，尤其是在遭遇了巨大的災(zāi)難或是經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重走低的時(shí)候更是如此。第三，因?yàn)榻^大多數(shù)的上市公司是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離的，所以企業(yè)的利益（包括股東的利益）與管理者的利益往往是沖突的。在企業(yè)中，判斷風(fēng)險(xiǎn)的大小、考慮如何規(guī)避，這些都是管理者的事，管理者要規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)并不一定是所有者要規(guī)避的。

風(fēng)險(xiǎn)管理的廣義思考

如果將風(fēng)險(xiǎn)的正面影響一并考慮，那么風(fēng)險(xiǎn)管理就不僅僅是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避了。如果企業(yè)一味地考慮規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，就不會(huì)主動(dòng)地去承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。實(shí)際上，所有的成功企業(yè)（比如20世紀(jì)初的大眾汽車(chē)公司，當(dāng)代的微軟、沃爾瑪、谷歌等公司）都善于在風(fēng)險(xiǎn)中捕捉機(jī)遇，從眾多的競(jìng)爭(zhēng)者中勝出。

本書(shū)的著眼點(diǎn)是從廣義的角度看待風(fēng)險(xiǎn)管理，既考慮風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，又從戰(zhàn)略的角度去看風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)決策。在后面的幾章中，我們將討論風(fēng)險(xiǎn)管理的方方面面，介紹企業(yè)以及個(gè)體投資者如何選擇所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，哪些風(fēng)險(xiǎn)可以任其自然，哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該設(shè)法規(guī)避，哪些風(fēng)險(xiǎn)可以加以利用。我們還要討論金融行業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)工具，討論如何利用其他研究領(lǐng)域（比如公司戰(zhàn)略、統(tǒng)計(jì)學(xué)等）的工作方法來(lái)有效地進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。