中國式救市（上）：投資盤活死棋

00經(jīng)濟的發(fā)展趨勢與每個人的切身利益密切相連。很多人都想知道未來，以便未雨綢繆，及早調(diào)整思路、策略和規(guī)劃。

要想預(yù)測未來趨勢，必須洞悉過去的種種淵源。因為，趨勢是連貫的，是承上啟下順延的，一些根本性的因素始于過去的某個重要節(jié)點。要研究趨勢，必須把這個節(jié)點找出來。

凡行事須知趨勢

研究經(jīng)濟趨勢是一件富有挑戰(zhàn)的事情。

在中國尤其如此。一方面，受限于各種虛假數(shù)據(jù)的困擾，另一方面，政策對經(jīng)濟的影響力巨大，而一些政策帶著明顯的“短線”思維特征，朝令夕改，難以捉摸。加之各個政府部門、各地政府出臺的政策常常互相沖突和排斥，導(dǎo)致很多政策尚未開始執(zhí)行就胎死腹中。另有一些政策，則被地方政府、有關(guān)部門有選擇性地執(zhí)行——有利于自身利益的，加倍執(zhí)行；反之，則陽奉陰違，加以抵制。

這些，都為判斷中國經(jīng)濟的發(fā)展趨勢造成了相當(dāng)?shù)碾y度。但是，這并不意味著趨勢規(guī)律不可尋。恰恰相反，正是因為這些弊端的存在，倘若利用好，反而會成為更清晰地判斷趨勢的依據(jù)。如果捋順各個利益主體的利益訴求及實現(xiàn)自身利益的能量，即用“利益分析法”把握其中的規(guī)律，很多趨勢就會變得非常明晰。

從寫《中國怎么辦——當(dāng)次貸危機改變世界》開始，我就開始嘗試注入前瞻性的趨勢預(yù)測的內(nèi)容，事實上，這本寫于2008年的書，里面所預(yù)言的重要趨勢基本都得到了驗證。我希望我的每一本書，都有這種前瞻性的內(nèi)容，以使其更有價值。盡管本人能力有限，但用心做研究，用心寫作，努力做好。

要了解中國經(jīng)濟的未來，必須洞悉過去。因為，趨勢是連貫的。如果不能深刻、清晰地認(rèn)識過去，就很難理解筆者對未來趨勢所做判斷的邏輯和思路。這一點極其重要，尤其對中國這樣的行政力量主導(dǎo)經(jīng)濟發(fā)展的國家而言，政策的來龍去脈和經(jīng)濟走向的因果關(guān)系更為分明。

中國救市之謎

我們不妨從次貸危機發(fā)生后的救市政策說起，然后，慢慢找到通向未來趨勢的路標(biāo)……

時光倒流到2008年那個腥風(fēng)血雨的時候。

2008年9月，是次貸危機引發(fā)的災(zāi)難最密集爆發(fā)的一個月。

9月7日，美國發(fā)布接管房利美和房地美兩大住房抵押貸款融資機構(gòu)的救市政策。

9月14日，美國銀行與美國第三大投資銀行美林證券達(dá)成協(xié)議，將以約440億美元收購后者。有著94年歷史的美林證券成為過眼煙云。

9月15日，深陷經(jīng)營危機的美國證券巨頭雷曼兄弟宣布，由于有關(guān)救濟方案的談判宣告破裂，將依據(jù)美國聯(lián)邦《破產(chǎn)法》第11章申請破產(chǎn)保護。成立于1850年，有著158年歷史的雷曼兄弟的悲慘命運，震驚了世界。

美國、歐洲、亞洲各國股市，哀鴻遍野，慘不忍睹。

外部的慘狀，震驚了中國決策層，中國的政策定位因此做出了重大調(diào)整。

2008年9月15日，中國央行決定下調(diào)人民幣貸款基準(zhǔn)利率和中小金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率。

值得特別注意的是，這次利率調(diào)整，是中國央行近4年來首次下調(diào)貸款利率、近9年來首次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率。

這種雷厲風(fēng)行的背后，是中國貨幣當(dāng)局對次貸危機蔓延的極度擔(dān)憂。這種擔(dān)憂帶來的緊迫感，直接影響到了世界上許多國家的經(jīng)濟、貨幣政策。中國尤為突出。

2008年10月17日，溫家寶總理主持召開國務(wù)院常務(wù)會議部署第四季度經(jīng)濟工作，將宏觀經(jīng)濟調(diào)控目標(biāo)由“一保一控”轉(zhuǎn)為“保字當(dāng)先”；10月21日國務(wù)院再開常務(wù)會議核準(zhǔn)一批建設(shè)項目和重大工程，發(fā)出“擴大投資、防止經(jīng)濟滑坡”的信號；11月5日，溫家寶主持召開第三次國務(wù)院常務(wù)會議，將“保增長”改為“促增長”，明確提出刺激經(jīng)濟的10條具體措施，計劃投入4萬億元，而且，溫家寶特別強調(diào)：“出手要狠、出拳要重、措施要準(zhǔn)、工作要實?！敝袊慕?jīng)濟刺激力度和決心讓整個世界為之震撼。據(jù)新華社報道，11月10日，國務(wù)院在北京召開省區(qū)市人民政府和國務(wù)院部門主要負(fù)責(zé)同志會議，溫家寶針對其早先提出的擴大內(nèi)需“出手要狠、出拳要重、措施要準(zhǔn)、工作要實”的 16字要求，進一步說，“快”就是要迅速出手，爭分奪秒，不可貽誤時機；“重”就是要實施堅決有力的措施，從根本上扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟增速過快下滑趨勢；“準(zhǔn)”就是要抓住關(guān)鍵，突出重點，能起到立竿見影的效果；“實”就是要抓好落實。

發(fā)改委、央行等各大部委亦緊急部署各項工作。國務(wù)院如此密集地針對全國經(jīng)濟形勢進行部署，為多年來罕見。

那么，中國的問題到底在哪兒？根源是什么？中國最高層為何如此急迫？這是我們把握未來趨勢必須要了解的最重要的因素。