歷史上，國(guó)與國(guó)之間為建立信任關(guān)系，國(guó)君會(huì)把自己的孩子送到別國(guó)去當(dāng)人質(zhì)。比如秦始皇的爸爸就曾到趙國(guó)做人質(zhì)。企業(yè)也會(huì)以抵押“人質(zhì)”的方式來證明自己值得信賴。假如公司“燒”了一大筆錢宣傳品牌，那么它一定很在意本身的長(zhǎng)期商譽(yù)，所以不會(huì)為了從顧客身上獲得一時(shí)的好處而砸了自己的招牌。昂貴的商標(biāo)等于是“誠(chéng)實(shí)的肉票”，一旦失去顧客的信任，這個(gè)“肉票”就活不成了。

在重復(fù)博弈中，信任是參與者謀求長(zhǎng)期利益最大化的手段。若博弈會(huì)重復(fù)發(fā)生，則人們會(huì)更傾向于相互信任，如果沒有明天，人們則會(huì)相互傾軋。

設(shè)有張三、李四兩個(gè)博弈者，張三借錢給李四，李四向張三還錢。張三一開始有兩種選擇，即信任李四或者不信任李四；李四也有兩種選擇，即守信用或者不守信用。如果博弈只進(jìn)行一次，對(duì)李四而言，一旦借到錢，他的最佳選擇就是賴賬。張三當(dāng)然知道李四會(huì)這樣做，因而張三的最佳選擇就是不信任。兩個(gè)人互相提防，這是個(gè)很壞的結(jié)果。假如雙方互相信任，各自都有很好的收益，現(xiàn)在卻是毫無信任可言，交易成本奇高。這是低效率的均衡。

假定博弈無限重復(fù)下去。設(shè)想張三選擇這樣一種策略：我先信任你，只要你沒有欺騙我，我將永遠(yuǎn)相信你；但一旦你欺騙了我，我將不再信任你。這時(shí)李四有兩種選擇，如果誠(chéng)信，得到的利益是長(zhǎng)遠(yuǎn)的；如果不誠(chéng)信，得到的利益只能是一次性的。顯然，誠(chéng)信是明智的選擇。張三信任李四，李四守信用，這是一個(gè)納什均衡。

這個(gè)均衡的出現(xiàn)是因?yàn)槔钏闹\求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益而放棄短期利益。也就是說，只有博弈者考慮自己的長(zhǎng)期利益時(shí)，他才會(huì)想方設(shè)法建立起自己的信譽(yù)。