在歐洲，還有少數(shù)人呼吁德國主動拋棄歐元、重拾馬克。這個想法乍聽起來頗具號召力，因為德國人有理由憤怒：希臘犯錯，憑什么讓德國買單？頗有威望的德國企業(yè)界大佬、德國前工業(yè)聯(lián)合會主席漢斯·奧拉夫·亨克爾就公開呼吁，德國應該立即脫離歐元區(qū)。諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫·斯蒂格利茨也認為，德國未來只有放棄歐元一途。

德國放棄歐元的好處顯而易見：不用再為希臘和其他歐元區(qū)邊緣國家買單。一個更有吸引力的想法是，德國可以“勸退”奧地利、芬蘭和瑞典等經濟狀況較好的歐元區(qū)國家，并共同組成一個新的貨幣聯(lián)盟。

不過，默克爾則認定德國不能拋棄歐元，因為與援救相比，退出的成本或許更高。

首先，如果德國退出，歐元即便不土崩瓦解，也必然大幅貶值，這必將引發(fā)全球金融風暴，而持有大量境外歐元資產的德國銀行業(yè)將遭受巨額損失，或引發(fā)國內銀行業(yè)危機。

其次，如果德國重拾馬克，本幣必然快速升值，這將嚴重打擊其出口。由于歐元匯率相當于各成員國的平均匯率水平，因此對經濟實力最強的德國來說，歐元匯率其實遠低于德國應有的匯率水平。德國加入歐元區(qū)后一直坐享“匯率低估”優(yōu)惠，這也是它十年來出口蓬勃發(fā)展的重要原因之一。

第三，德國經濟極度依賴歐盟內貿，2010年出口額超過一半是在歐盟內部實現(xiàn)的。因此，如果其他歐元區(qū)國家被債務危機拖垮，這無疑也將重創(chuàng)德國經濟。

根據(jù)瑞銀集團的估算，德國退出歐元區(qū)的成本，第一年將達其GDP的20%～25%，此后每年為10%。按照2010年德國GDP規(guī)模估算，第一年為7000億～8750億美元，此后每年約3500億美元。而歐元區(qū)目前負責援助危機國家的歐洲金融穩(wěn)定工具規(guī)模也僅僅6000億美元左右，退出和援救的代價孰大孰小一目了然。

綜上所述，德國自己是不會離開歐元區(qū)的。只要意大利、西班牙不出大的亂子，歐元的穩(wěn)定不是問題，希臘真要是到了萬不得已的時刻，可以“被切割”。

當然，歐洲的有識之士已經在考慮修補歐元區(qū)制度上的缺失。比如，在考慮建立歐元區(qū)統(tǒng)一的財政政策、建立歐洲貨幣基金組織和修改歐盟條約。從歐洲一體化的歷史來看，在改革中尋找前進的動力屢試不爽。

其實，自主權債務危機出現(xiàn)之日起，歐盟改革財政、經濟以及體制的步伐和安排就沒有停止過，加強對成員國財政紀律監(jiān)管的呼聲也沒有停歇過。歐盟還出臺了一系列具體措施打擊炒作行為，穩(wěn)定市場情緒。