10年前的計(jì)劃書

時間倒退到10年前，2006年差不多過了一半的時候，軟銀剛剛成立了并購團(tuán)隊(duì)，孫正義把負(fù)責(zé)人仁木勝雅叫到了總裁辦公室。

“你知道ARM這家公司嗎？”

“不，不知道?！?/p>

“是家挺有意思的公司。調(diào)查一下?！?/p>

“什么意思？”

“看看能不能收購。做一份研討資料出來?！?/p>

盡管成立了并購團(tuán)隊(duì)，但是以軟銀當(dāng)時的狀態(tài)，其并沒有能力進(jìn)行大型收購。因?yàn)榫驮诓痪们埃涖y剛剛投入近2萬億日元的巨資，收購了沃達(dá)豐日本分公司。

軟銀在其子公司雅虎日本的協(xié)助下，成功地實(shí)現(xiàn)了以被收購的沃達(dá)豐的資產(chǎn)做擔(dān)保進(jìn)行貸款的杠桿收購（LBO）這一高難度方案。代價就是，軟銀的主銀行瑞穗實(shí)業(yè)銀行（現(xiàn)瑞穗銀行）對軟銀提出了嚴(yán)格的“約束條款”。

所謂“約束條款”，是指融資的特別約定事項(xiàng)，作為銀行發(fā)放巨額貸款的條件，對貸款企業(yè)進(jìn)行一定的財(cái)務(wù)限制。

通俗地說，就是銀行對軟銀下達(dá)了死命令：“因?yàn)榻枘敲炊噱X你還不起，所以暫時要把錢包捂緊了?！奔s束條款（Covenants）在神學(xué)領(lǐng)域意味著“與神之間的契約”。一旦違反約束條款，軟銀就可能要面對貸款被撤回或者公司被銀行接管的局面。

簡而言之，剛剛成立的并購團(tuán)隊(duì)幾乎沒有能夠自由支配的資金。盡管如此，孫正義還是下達(dá)指示，讓他們研究收購ARM這家從未聽說過的公司。

“孫先生還是那么天馬行空?！?/p>

就在前幾天，孫正義還說要投資英國的網(wǎng)上賭場公司，把仁木搞得手忙腳亂。

仁木一邊嘆氣一邊命令4個下屬找來資料，開始研究ARM。他很快發(fā)現(xiàn)：“原來如此，這確實(shí)很像孫先生喜歡的公司。”

仁木說：“孫先生的商業(yè)模式都有一個思路，那就是要構(gòu)建壟斷體?！睕]有突出的競爭對手，在那條道路上所向披靡。不過，與所謂的“利基戰(zhàn)略”又有所不同，這并不是單純地在某個特定的領(lǐng)域占有較大的市場份額。

孫正義本人喜歡用“平臺商”這個詞，或許可以稱之為“掌控游戲規(guī)則的公司”。用孫正義的話說就是“以某個時間點(diǎn)或市場份額為起點(diǎn)收益遞增的商業(yè)模式”，即銷售額或利潤要像中學(xué)數(shù)學(xué)里的二次函數(shù)曲線那樣增長。為了實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，就需要成為仁木所說的那種壟斷性的存在。

重要的是，要在“某個時間點(diǎn)”到來之前把未來的平臺商據(jù)為己有。

現(xiàn)在，網(wǎng)絡(luò)搜索領(lǐng)域的谷歌、網(wǎng)上購物領(lǐng)域的亞馬遜可以說都是這樣。而在個人計(jì)算機(jī)的時代，由掌握著操作系統(tǒng)和CPU（中央處理器）的微軟和英特爾形成的“Wintel聯(lián)盟”就是很好的例子，“平臺商”這個詞也逐漸固定了下來。