2 確保養(yǎng)老金保值增值

一個(gè)時(shí)期以來(lái)，養(yǎng)老金空賬和半數(shù)省份城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金收不抵支，被炒得沸沸揚(yáng)揚(yáng)。參見(jiàn)鄭秉文、孫永勇《城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)半數(shù)省份收不抵支》，《上海大學(xué)學(xué)報(bào)》2012年第3期。相關(guān)部門出來(lái)“辟謠”：不存在養(yǎng)老金入不敷出問(wèn)題，近10年來(lái)我國(guó)養(yǎng)老金累計(jì)結(jié)余1 9萬(wàn)億元。與此同時(shí)，又傳出相關(guān)部門準(zhǔn)備推遲養(yǎng)老金支付年齡信息——有人認(rèn)為，是迫于養(yǎng)老金支付壓力；該部門負(fù)責(zé)同志同樣做出帶有“辟謠”性質(zhì)的闡釋：推遲養(yǎng)老金支付年齡不等于推遲退休年齡，與養(yǎng)老金壓力無(wú)關(guān)，主要是出于適應(yīng)老齡化特別是預(yù)期壽命延長(zhǎng)考慮。實(shí)際情況怎樣呢？養(yǎng)老金空賬客觀存在，那是投保人個(gè)人賬戶賬面上的空賬；養(yǎng)老金結(jié)余也是客觀存在，那是按現(xiàn)收現(xiàn)付制計(jì)算下來(lái)的累計(jì)結(jié)余。統(tǒng)計(jì)資料顯示：1990~2011年，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金收入由178 8億元增加到16894 7億元，支出由149 3億元增加到12764 9億元，收入減去支出21年累計(jì)結(jié)余19496 6億元。《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒2012》，中國(guó)統(tǒng)計(jì)出版社2012年版，第943頁(yè)。即就現(xiàn)收現(xiàn)付轉(zhuǎn)移支付而論，目前全國(guó)不存在養(yǎng)老金收不抵支問(wèn)題；但是隨著人口老齡化加速推進(jìn)和退休人口累進(jìn)增長(zhǎng)，加上部分企業(yè)拖欠養(yǎng)老金繳費(fèi)有增無(wú)減，以此來(lái)推算，不出20年將出現(xiàn)帶有全局性的收不抵支局面，風(fēng)險(xiǎn)在逐步積累。

另外，勞動(dòng)年齡人口占比越過(guò)峰值，勞動(dòng)力無(wú)限供給宣告結(jié)束；以數(shù)量擴(kuò)張型為主的經(jīng)濟(jì)經(jīng)過(guò)30多年的快速發(fā)展，自然資源自給率大幅度下降，對(duì)外依存度越來(lái)越大；總體上國(guó)民經(jīng)濟(jì)處在傳統(tǒng)工業(yè)化后期、現(xiàn)代化前期，勞動(dòng)力、能源、其他原材料要素成本上升帶動(dòng)物價(jià)指數(shù)上漲，邊際投資效益下降，則是必然的趨勢(shì)，養(yǎng)老金保值增值壓力逐漸增大。出路在于改革，改革養(yǎng)老金監(jiān)管體制機(jī)制。除了建立健全從法治上確保養(yǎng)老金按時(shí)足額征繳體制外，需要著重考慮以下三個(gè)方面的改革和體制創(chuàng)新：

一是完善監(jiān)管體制機(jī)制。一個(gè)時(shí)期以來(lái)，養(yǎng)老金被侵占、挪用屢有發(fā)生，說(shuō)明養(yǎng)老金管理體制有問(wèn)題。在法規(guī)、制度和管理機(jī)制上存在漏洞，不能做到?？顚Ｓ谩ｐB(yǎng)老金監(jiān)督體制不健全，未能形成從上到下層次分明、獨(dú)立運(yùn)行的體制機(jī)制。要借鑒國(guó)際社會(huì)的成功經(jīng)驗(yàn)，按照法治化要求，建立完整的一套養(yǎng)老金管理和監(jiān)督的體制機(jī)制。

二要適度填補(bǔ)養(yǎng)老金個(gè)人賬戶空賬。如前所述，不能因?yàn)榇嬖陴B(yǎng)老金個(gè)人賬戶空賬，就得出入不敷出的結(jié)論；同樣也不能因?yàn)榻欢牮B(yǎng)老金累計(jì)大量結(jié)余，就可以高枕無(wú)憂，否定養(yǎng)老基金潛在的風(fēng)險(xiǎn)。從長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)觀察，適度做實(shí)養(yǎng)老金個(gè)人賬戶是方向。為此，就要建立相應(yīng)的體制機(jī)制，制訂一定時(shí)期做實(shí)部分個(gè)人賬戶的方案，規(guī)定個(gè)人賬戶做實(shí)的比例、額度、資金來(lái)源、監(jiān)管規(guī)則，提高養(yǎng)老基金抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

三要引進(jìn)市場(chǎng)體制機(jī)制。養(yǎng)老社會(huì)保險(xiǎn)體制機(jī)制創(chuàng)新，離不開(kāi)政府推動(dòng)和依法運(yùn)行；然而僅有政府強(qiáng)制的行政手段是不夠的，效率也是不高的。實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值，創(chuàng)新應(yīng)包括引進(jìn)和建立必需的市場(chǎng)體制機(jī)制。1981~2011年亞洲金融風(fēng)暴、美國(guó)次貸危機(jī)、歐洲債務(wù)危機(jī)等不斷爆發(fā)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)陷入低谷；但是主要國(guó)家的社會(huì)養(yǎng)老金，卻保持著長(zhǎng)期穩(wěn)定的保值增值。上述期間美國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、加拿大、荷蘭、瑞士6國(guó)養(yǎng)老資金年平均投資收益率達(dá)到6 25%，與經(jīng)濟(jì)不景氣形成鮮明的對(duì)照。其主要的經(jīng)驗(yàn)是：引入私人機(jī)構(gòu)參加養(yǎng)老金管理，積極擴(kuò)大養(yǎng)老金投資渠道，加強(qiáng)養(yǎng)老金投資監(jiān)管以規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn)等，最終達(dá)到養(yǎng)老基金持續(xù)增值的目的。參見(jiàn)羅熹《依托金融市場(chǎng)運(yùn)作養(yǎng)老資金是我國(guó)的必然選擇》，《紅旗文稿》2012年第20期。我國(guó)養(yǎng)老金金融市場(chǎng)剛剛開(kāi)啟，推進(jìn)金融市場(chǎng)體制機(jī)制改革創(chuàng)新，借鑒國(guó)際社會(huì)成功的經(jīng)驗(yàn)不僅是必要的，而且是必需的。